Communiqués de presse
TORONTO, ONTARIO--(Marketwire - 6 déc. 2011) - BMO Groupe financier (TSX:BMO)(NYSE:BMO) et BMO Banque de Montréal -
Présentation des résultats du quatrième trimestre de 2011 ---------------------------------------------------------------------------- BMO annonce ses résultats du quatrième trimestre et termine l'exercice en force, son revenu net ayant atteint 3,3 milliards de dollars pour l'exercice 2011 Points saillants des résultats financiers : Exercice 2011 - Revenu net de 3 266 millions de dollars, pour une augmentation de 16 % ou de 456 millions par rapport à l'exercice précédent - Revenu net rajusté(1) de 3 281 millions de dollars, pour une augmentation de 15 % ou de 439 millions par rapport à 2010 - RPA(2) de 5,26 $, en hausse de 0,51 $ ou de 11 % par rapport à l'exercice précédent. RPA rajusté(1,2) de 5,29 $, en hausse de 0,48 $ ou de 10 % par rapport à l'exercice précédent - RCP de 15,3 %, contre 14,9 %, en hausse par rapport à il y a un an. RCP rajusté(1) de 15,3 %, contre 15,0 %, en hausse par rapport à l'exercice précédent - Ratio des capitaux propres ordinaires de 9,59 %, selon une approche prescrite par Bâle II Comparaison des résultats du quatrième trimestre de 2011 et du quatrième trimestre de 2010 - Revenu net de 897 millions de dollars, pour une augmentation de 21 % ou de 158 millions depuis un an - Revenu net rajusté(1) de 850 millions de dollars, pour une augmentation de 14 % ou de 102 millions depuis un an - RPA(2) de 1,34 $, en hausse de 8 % par rapport à l'exercice précédent. RPA rajusté(1,2) de 1,27 $, en hausse de 1 % par rapport à la même période il y a un an - RCP de 14,3 %, contre 15,1 %, en baisse par rapport à il y a un an. RCP rajusté(1) de 13,5 %, contre 15,3 %, en baisse par rapport aux trois mêmes mois de l'exercice précédent - Dotations à la provision pour pertes sur créances de 290 millions de dollars, incluant une dotation à la provision générale de 80 millions, comparativement à des dotations de 253 millions et à aucune dotation à la provision générale il y a un an
BMO Groupe financier a annoncé un revenu net de 897 millions de dollars ou de 1,34 $ par action pour le quatrième trimestre clos le 31 octobre 2011. Après rajustement, le revenu net a été de 850 millions ou de 1,27 $ par action. Pour l'exercice 2011, le revenu net s'est établi à 3 266 millions et le RPA, à 5,26 $. Après rajustement, le revenu net s'est dégagé à 3 281 millions et le RPA rajusté, à 5,29 $.
" 2011 a été une année formidable pour la Banque de Montréal, a déclaré Bill Downe, président et chef de la direction, BMO Groupe financier.
" Nous avons terminé cette année en augmentant notre revenu net de 450 millions de dollars à 3,3 milliards, après avoir annoncé à la fin de décembre et conclu au début de juillet une acquisition de 4 milliards de dollars qui a profondément changé notre position concurrentielle dans le Midwest des Etats-Unis. Je suis heureux des progrès que nous avons accomplis jusqu'à maintenant par rapport à tous les éléments du plan d'intégration. Nos attentes en matière de performance et notre confiance dans le potentiel de l'organisation sont inébranlables.
" Nous sommes bien positionnés parmi les dix premières banques nord-américaines, grâce à une marque claire et bien visible, à des services de détail et de gestion de patrimoine qui ont connu une expansion considérable et à une présence bien établie dans le marché des services de gros.
" Les Services bancaires aux particuliers et aux entreprises de la Banque ont affiché un revenu net record de deux milliards de dollars; PE Canada a fortement contribué à ce résultat, augmentant son revenu net de 10 %, compte tenu des pertes réelles, a ajouté M. Downe. Et nous avons bénéficié d'une augmentation remarquable de notre part des dépôts aux Etats-Unis - 34 milliards de dollars au cours de l'année - et d'un taux de recommandation nettement supérieur à ceux de certains de nos principaux concurrents. Par extension, nous avons aussi accru notre capacité de nous démarquer dans le marché nord-américain des services de banque d'affaires aux sociétés à moyenne capitalisation.
" En même temps, il ne fait aucun doute que le ralentissement de l'activité économique a eu des répercussions sur les conditions du marché et sur la confiance des consommateurs et des entreprises. Reconnaissant la possibilité d'une croissance modérée continue, notre objectif de maintenir l'accent sur un engagement ferme envers les clients nous conduit à mettre en oeuvre un processus de rationalisation, une discipline rigoureuse dans les fonctions de soutien et l'élimination des frais inutiles.
" BMO s'est repositionné au cours des cinq dernières années dans l'ensemble de ses activités, a poursuivi M. Downe. Nous avons aujourd'hui une promesse de marque - commune à tous nos secteurs d'activité - qui nous différencie sur le marché. Notre bilan et nos liquidités sont solides, la volatilité de nos sources de revenus est moins grande et nous continuons à aller énergiquement de l'avant. Nous gérons notre entreprise de manière responsable, en nous appuyant sur une gouvernance stricte, une approche prudente de la gestion des risques et une gestion rigoureuse des dépenses, tout en visant une croissance de grande qualité qui nous permettra de continuer à tenir notre promesse client. Les objectifs à moyen terme que nous nous sommes donnés reflètent cette démarche.
" Au moment où nous amorçons notre 195e année, nous accroîtrons notre revenu net en investissant prioritairement là où cela compte le plus pour nos clients, conformément à notre promesse de marque, et en aidant nos clients à clarifier les questions d'argent. "
En même temps que ses résultats, BMO a annoncé un dividende de 0,70 $ par action ordinaire pour le premier trimestre, un montant qui est inchangé par rapport au trimestre précédent et qui correspond à un dividende annuel de 2,80 $ par action ordinaire.
Les états financiers annuels consolidés et vérifiés de BMO pour l'exercice 2011 et le rapport de gestion qui l'accompagne seront disponibles aujourd'hui sur www.bmo.com, de même que les données financières complémentaires.
(1) Les résultats et mesures figurant dans le présent document sont
présentés conformément aux PCGR. Ces résultats et mesures sont également
présentés après rajustement de sorte à exclure l'incidence de certains
éléments. Les éléments exclus des résultats du quatrième trimestre de
2011 aux fins du calcul des résultats rajustés ont totalisé 47 millions
de dollars après impôts, à savoir un avantage net de 107 millions après
impôts relevant d'éléments liés au crédit et ayant trait au portefeuille
de prêts de Marshall & Ilsley Corporation (M&I) qui a été acquis
(incluant un revenu net d'intérêts de 271 millions, déduction faite de
dotations à la provision pour pertes sur créances de 98 millions), des
coûts d'intégration et de restructuration de l'entreprise acquise
totalisant 53 millions (35 millions après impôts) et une imputation de
34 millions (25 millions après impôts) au titre de l'amortissement des
actifs incorporels liés à toutes les acquisitions. La direction évalue
la performance à l'aide de mesures et résultats conformes aux PCGR ainsi
que de mesures et résultats rajustés, et considère que ces deux bases
sont utiles aux fins de l'appréciation de la performance sous-jacente
des secteurs d'activité. Le fait de recourir à un tel mode de
présentation donne aux lecteurs une meilleure compréhension de la façon
dont la direction analyse les résultats et peut contribuer à améliorer
leur analyse de la performance. Les résultats et mesures rajustés ne
sont pas conformes aux PCGR et sont expliqués en détail à la section
Revenu net rajusté, à la section Revenu net et (pour toutes les périodes
présentées) à la section Mesures non conformes aux PCGR de la Revue
financière, où sont également présentés ces mesures non conformes aux
PCGR et leurs plus proches équivalents selon les PCGR.
(2) Sauf indication contraire, lorsqu'il est question du résultat par action
(RPA) dans le présent document, il s'agit toujours du résultat dilué par
action.
Revue des résultats des groupes d'exploitation
PE Canada
Le revenu net du quatrième trimestre de 2011 a atteint 424 millions de dollars, pour une hausse de 6 millions ou de 1,5 % par rapport à il y a un an. L'accroissement des volumes s'est poursuivi dans la plupart des groupes de produits, mais la marge nette d'intérêts a reculé. Les revenus ont augmenté de 1,1 % grâce à l'essor de ces volumes, ce qui a été contrebalancé en grande partie par le repli des marges sur les dépôts, les taux d'intérêt ayant été faibles, par la concurrence exercée au chapitre des taux hypothécaires et par la baisse des frais de refinancement hypothécaire. Les frais autres que d'intérêts ont monté de 2,9 %, ce qui reflète des investissements continus dans nos initiatives.
Rehausser l'expérience client par des investissements destinés à améliorer notre réseau de distribution à canaux multiples et nos processus, et mettre à profit notre approche rigoureuse en gestion du rendement demeurent nos priorités.
En 2011, nous avons renforcé notre présence dans 58 emplacements situés partout au pays en inaugurant 16 nouvelles succursales, en en rénovant 27 et en en réaménageant 15 autres. Nous avons continué d'élargir notre gamme de solutions technologiques en offrant de nouveaux services mobiles et l'envoi d'avis par courriel ou message texte, et avons lancé TapezPartez, une étiquette PayPassde paiement mobile. Nous avons également lancé deux nouveaux comptes de chèques et d'épargne en collaboration avec Sobeys.
Pour ce qui est des services aux entreprises, nous avons continué d'élargir notre effectif affecté à la petite entreprise et avons encore perfectionné notre plateforme de services bancaires en ligne qui est destinée à notre clientèle formée d'entreprises.
Grâce à nos efforts, notre taux de recommandation net, une mesure de la fidélisation de nos clients, s'améliore sans cesse et le nombre moyen de catégories de produits qu'utilisent nos clients qui sont des particuliers ou des entreprises continue d'augmenter.
PE Etats-Unis (tous les montants sont en dollars américains)
Le revenu net, d'un montant de 155 millions de dollars, a augmenté de 111 millions par rapport au quatrième trimestre de l'exercice précédent. Le revenu net rajusté, lequel tient compte d'un rajustement au titre de l'amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions, s'est dégagé à 171 millions, ce qui traduit une hausse de 122 millions. De celle-ci, une tranche de 111 millions provient de Marshall & Ilsley (M&I). Exclusion faite de l'entreprise M&I qui a été acquise, le revenu net rajusté a monté de 11 millions ou de 25 %, et ce, en raison essentiellement de l'amélioration des revenus et de la diminution des coûts d'intégration associés à l'acquisition de certains actifs et à la prise en charge de certains passifs, en avril 2010, d'une banque située à Rockford, en Illinois (la transaction réalisée à Rockford). Ces facteurs ont été neutralisés en partie par une augmentation des dotations à la provision pour pertes sur créances conformément à la méthode de provisionnement selon les pertes prévues qu'utilise BMO.
Durant le trimestre, nous avons lancé Helpful Steps(MD) pour parents de BMO Harris, un programme entièrement intégré qui fait de BMO Harris Bank un chef de file en ce domaine puisqu'elle aide ses clients à se bâtir un avenir financier solide grâce à une approche d'éducation financière des enfants d'une qualité inégalée.
Dans la région de Chicago, où elle compte le plus grand nombre de succursales, la part du marché des dépôts de BMO Harris Bank est passée de 9,5 % en 2010 à 11,6 %, ce qui l'a hissée, en un an, du troisième au deuxième rang sur ce marché. La hausse a découlé essentiellement de l'accroissement de notre part du marché des services aux entreprises. Nous entretenons d'excellentes relations avec notre clientèle qui considère BMO Harris Bank comme un chef de file de renom et stable. Le fait de tisser avec nos clients des liens encore plus solides favorise l'accroissement de notre part de marché. Au Wisconsin, notre part du marché des dépôts s'est établie à 18,0 %, ce qui nous vaut le premier rang sur ce marché.
Groupe Gestion privée
Le revenu net, soit 144 millions de dollars, a augmenté de 15 millions ou de 13 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Le revenu net du groupe Gestion privée, exclusion faite des activités d'assurance, s'est accru de 17 millions ou de 20 % pour s'établir à 103 millions, la croissance s'étant poursuivie dans l'ensemble des unités malgré la mauvaise tenue des marchés boursiers. La prise en compte, pour un trimestre entier, des résultats des activités de gestion de patrimoine acquises de M&I a accru de 6 millions le revenu net du trimestre à l'étude. De plus, cette période englobe les résultats de Lloyd George Management (LGM) qui a été acquise et qui a enregistré une faible perte nette, soit 3 millions. Le revenu net des activités d'assurance a été de 41 millions pour le trimestre, soit 2 millions ou 2,5 % de moins qu'il y a un an.
Les revenus ont augmenté de 106 millions de dollars ou de 18 % en regard de ce qu'ils étaient il y a un an, pour s'établir à 699 millions, une croissance ayant été enregistrée dans tous nos secteurs puisque nous nous efforçons toujours d'offrir à notre clientèle la qualité de services et de conseils à laquelle elle s'attend. Les deux entreprises qui ont été acquises ont fourni un apport de 92 millions aux revenus.
Les actifs sous gestion et sous administration ont augmenté de 158 milliards de dollars pour s'établir à 422 milliards. Exclusion faite de l'incidence des acquisitions et de l'affaiblissement du dollar américain, les actifs sous gestion et sous administration se sont accrus de 12 milliards ou de 4,4 % depuis un an.
BMO Banque privée Harris continue de se distinguer par son engagement à offrir une expérience client exceptionnelle, et le Global Banking & Finance Reviewlui a décerné le titre de meilleure banque privée au Canada en 2011 en raison de son excellente connaissance des marchés locaux, de sa vaste gamme de services de gestion de placements, de ses solutions personnalisées de gestion bancaire privée et de sa riche culture de gestion des relations avec la clientèle.
Dans son plus récent classement annuel des courtiers en ligne, The Globe and Mail a classé BMO Ligne d'action(MD)au troisième rang de l'ensemble des sociétés de courtage et au premier de celles appartenant à une banque. L'engagement envers la clientèle et l'amélioration des services de communication de l'information et de recherche ont été des caractéristiques clés qui ont permis à BMO Ligne d'action d'améliorer son classement en 2011.
BMO Marchés des capitaux
Le revenu net s'est chiffré à 149 millions de dollars pour le trimestre, ayant baissé de 65 millions ou de 30 % en regard des résultats d'il y a un an. La conjoncture, à la fois plus difficile et plus volatile, qui a prévalu durant le trimestre s'est traduite par une baisse des revenus.
Celle-ci a découlé essentiellement du repli des revenus de négociation ainsi que de la réduction des commissions sur les fusions et acquisitions ainsi que de celles sur les prêts, la volatilité des marchés ayant miné la confiance des entreprises.
Nous poursuivons l'application de notre stratégie, c'est-à-dire bâtir en Amérique du Nord des activités dans le secteur des marchés des capitaux qui reposent sur une approche commune en prestation de services, créant ainsi une meilleure expérience client. Au cours du trimestre, BMO Capital Markets Corp. a été nommée négociant principal de la Federal Reserve Bank of New York, ce qui rehausse grandement nos activités américaines dans le domaine des titres à revenu fixe et devrait renforcer nos capacités de distribution.
Au cours du trimestre, BMO Marchés des capitaux a participé à 121 nouvelles émissions, soit 38 émissions de titres d'emprunt de sociétés, 35 émissions de titres d'administrations publiques, 42 émissions d'actions ordinaires et six émissions d'actions privilégiées, pour un total de 48 milliards de dollars.
Services d'entreprise
Les Services d'entreprise ont enregistré un revenu net de 24 millions de dollars pour le trimestre, en hausse de 92 millions depuis un an, M&I que nous avons acquise y ayant contribué 97 millions. Après rajustement, il y a eu une perte nette de 49 millions, soit 20 millions de moins que dans la période correspondante de l'exercice précédent. M&I a généré 25 millions de cette perte. Les éléments de rajustement sont décrits dans la section intitulée Revenu net rajusté ainsi que dans celle qui traite des mesures non conformes aux PCGR. Les revenus rajustés ont fléchi de 29 millions à cause surtout de la hausse des coûts de financement résiduels et de ceux associés aux liquidités supplémentaires, ce qui a été atténué par une diminution de la compensation selon la bic des groupes. Les frais rajustés n'ont pas changé. Le montant rajusté des dotations à la provision pour pertes sur créances a diminué de 79 millions, ce qui s'explique par le montant moins élevé des dotations à la provision pour pertes sur créances qui a été imputé aux Services d'entreprise aux termes de la méthode de provisionnement en fonction des pertes prévues qu'utilise BMO. En vertu de la méthode de présentation des résultats sectoriels de BMO, les pertes sur créances prévues sont imputées aux groupes d'exploitation clients, et l'écart entre les pertes prévues et les pertes réelles est porté au débit (ou au crédit) des Services d'entreprise.
Acquisition de Marshall & Ilsley Corporation (M&I)
Le 5 juillet 2011, BMO a conclu l'acquisition de M&I pour une contrepartie de 4,0 milliards de dollars prenant la forme d'environ 67 millions d'actions ordinaires émises à l'intention des actionnaires de M&I. A la clôture de la transaction, M&I Bank et Harris Bank ont été regroupées pour former BMO Harris Bank. De plus, immédiatement avant cette clôture, une filiale de BMO a acquis la totalité des actions privilégiées et des bons de souscription de M&I auprès du Trésor des Etats-Unis en vertu du Troubled Asset Relief Program pour une contrepartie en espèces d'environ 1,7 milliard de dollars américains. Dans le présent document, M&I est généralement appelée "l'entreprise acquise" et les autres entités qui ont été acquises sont désignées par leur raison sociale.
Nous prévoyons toujours que les économies de coûts annuelles découlant de l'intégration de l'entreprise acquise à BMO dépasseront le chiffre de 300 millions de dollars américains. Nous prévoyons également être en mesure d'accroître nos revenus grâce à un meilleur accès aux marchés, qu'ils soient nouveaux ou non, à une plus grande reconnaissance de la marque et à notre capacité concurrentielle accrue sur le marché. Au quatrième trimestre, l'entreprise acquise a généré un revenu net de 202 millions de dollars et un revenu net rajusté de 148 millions. Nous prévoyons maintenant que M&I permettra d'augmenter le RPA rajusté de BMO pour l'exercice 2012.
Le revenu net des Services d'entreprise tient compte de l'avantage net de 107 millions de dollars après impôts d'éléments liés au crédit relativement au portefeuille de prêts acquis de M&I, ce qui inclut 271 millions au titre de la constatation, dans le revenu net d'intérêts, d'une portion du rajustement au titre des pertes sur créances du portefeuille (incluant l'amortissement de 161 millions lié à ce rajustement et à la reprise de 110 millions liée au remboursement anticipé de prêts), déduction faite d'une hausse de 98 millions des dotations à la provision pour pertes sur créances du portefeuille. Cette hausse a découlé essentiellement d'une augmentation de 80 millions de la provision générale. Une portion du rajustement au titre des pertes sur créances est constatée dans le revenu net d'intérêts sur la durée du portefeuille de prêts qui a été acquis en tant qu'accroissement du rendement effectif, de sorte à refléter le profil de risque de ce portefeuille. Du total du rajustement au titre des pertes sur créances de 3,5 milliards de dollars pour les prêts et de 0,2 milliard pour les engagements et lettres de crédit non utilisés, une tranche de 1,3 milliard sera amortie par imputations au revenu net d'intérêts au fil du temps en tant qu'augmentation du rendement du portefeuille, et une autre de 2,4 milliards ne sera pas amortie. Cette dernière a trait aux prêts douteux et à la portion du rajustement sur les prêts à terme productifs qui a trait aux pertes du portefeuille qui existaient à la date d'acquisition, mais qui n'avaient pas été expressément établies à ce moment. Cette dernière partie du rajustement au titre des pertes sur créances sera examinée et toute variation de la qualité du crédit du portefeuille sera constatée par le biais d'une dotation à la provision pour pertes sur créances lorsqu'elles surviendront. Lorsque des prêts productifs qui ont été acquis seront remboursés en des montants supérieurs à leur valeur actualisée, toute portion résiduelle du rajustement sera prise en compte dans le revenu net d'intérêts. La totalité du rajustement au titre des pertes sur créances des facilités renouvelables et des engagements et lettres de crédit non utilisés est amortie, et une provision générale est constituée au fil de son amortissement. Ces répercussions ainsi que la dotation à la provision pour pertes sur créances connexe sont considérées comme des éléments de rajustement, comme il est expliqué dans la section intitulée Revenu net rajusté, et ne sont pas prises en compte dans le revenu net rajusté.
Les coûts d'intégration et de restructuration sont inclus dans les frais autres que d'intérêts des Services d'entreprise et devraient totaliser environ 600 millions de dollars américains une fois l'intégration terminée, ce qui se produira d'ici quelques années. Nous avons comptabilisé des coûts de 53 millions de dollars dans le troisième trimestre ainsi que dans le quatrième, et un total de 131 millions pour l'exercice 2011. Ces coûts comprennent des montants engagés pour la conversion des systèmes, les indemnités de licenciement et autres coûts liés au personnel, ainsi que pour divers autres éléments, tels les honoraires de consultation et les coûts de commercialisation aux fins des communications avec les clients et des activités de redéfinition de la marque. Nous devrions terminer la conversion des systèmes d'ici la fin de l'année civile 2012.
Les activités de l'entreprise acquise sont essentiellement prises en compte par PE Etats-Unis, le groupe Gestion privée et les Services d'entreprise, mais une petite partie l'est par BMO Marchés des capitaux.
Par suite de l'ajout des prêts acquis dans le cadre de la transaction concernant M&I, certains ratios de la qualité du crédit sont devenus moins comparables avec ceux des périodes antérieures ou les données du groupe de référence puisque ces ratios tiennent désormais compte de l'incidence des prêts acquis et de certains éléments de rajustement qui leur sont liés. Les ratios les plus touchés sont la dotation à la provision pour pertes sur créances au solde net moyen des prêts et acceptations, la provision pour pertes sur créances au solde brut des prêts douteux et le solde brut des prêts douteux au solde brut des prêts et acceptations. Nous avons présenté ces ratios dans le présent document en tenant compte et ne tenant pas compte de l'incidence des portefeuilles acquis afin de permettre une meilleure comparaison avec les ratios des trimestres antérieurs et avec ceux de nos pairs.
Revenu net rajusté
La direction a désigné certains montants comme éléments de rajustement et a rajusté les résultats financiers établis selon les PCGR afin de pouvoir en traiter et de les présenter en ignorant les effets des éléments de rajustement et ainsi faciliter la compréhension du rendement et des tendances connexes. La direction évalue le rendement à l'aide de mesures conformes aux PCGR et de mesures rajustées, et considère qu'elles sont toutes utiles pour l'appréciation de la performance sous-jacente des secteurs. Le fait de recourir à un tel mode de présentation donne aux lecteurs une meilleure compréhension de la façon dont la direction analyse les résultats. Les résultats et mesures rajustés ne sont pas conformes aux PCGR et, à l'instar des éléments qui ont été exclus de leur calcul, ils sont décrits plus en détail dans la section intitulée Mesures non conformes aux PCGR qui figure à la fin de la Revue financière, tout comme le sont nos commentaires sur l'utilisation et les limites de telles mesures. Les éléments de rajustement qui ont retranché 47 millions de dollars, soit 0,07 $ par action, du revenu net du quatrième trimestre ont été comme suit :
-- l'avantage net de 107 millions de dollars après impôts d'éléments de
crédit liés au portefeuille de prêts acquis de M&I, ce qui englobe une
somme de 271 millions au titre de la constatation dans le revenu net
d'intérêts d'une portion du rajustement au titre des pertes sur créances
du portefeuille (incluant l'amortissement de 161 millions lié à ce
rajustement et la reprise de 110 millions liée au remboursement anticipé
de prêts), déduction faite d'une hausse de 98 millions des dotations à
la provision pour pertes sur créances du portefeuille découlant
essentiellement d'une augmentation de 80 millions de la provision
générale;
-- des coûts d'intégration et de restructuration de l'entreprise acquise de
53 millions de dollars (35 millions après impôts), ce qui comprend des
honoraires professionnels ainsi que des frais de mise au point de
systèmes;
-- l'amortissement, au montant de 34 millions de dollars (25 millions après
impôts), des actifs incorporels liés aux acquisitions, incluant 27
millions (18 millions après impôts) associés à l'entreprise acquise.
Le revenu net rajusté du quatrième trimestre de 2011 s'est établi à 850 millions de dollars, en hausse de 102 millions ou de 14 % en regard de la même période de l'exercice précédent. Le résultat par action rajusté a été de 1,27 $, ayant monté de 0,8 % par rapport à celui de 1,26 $ dégagé un an plus tôt. Tous les éléments de rajustement indiqués ci-dessus ont été comptabilisés dans les Services d'entreprise, à l'exception de l'amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions, lequel a été imputé à tous les groupes d'exploitation.
Objectifs financiers à moyen terme
Nos objectifs financiers à moyen terme consistent à réaliser une hausse annuelle du RPA rajusté de 8 % à 10 % en moyenne, à générer un RCP rajusté annuel moyen variant entre 15 % et 18 %, à réaliser un levier d'exploitation rajusté annuel moyen d'au moins 2 % et à conserver d'excellents ratios de capital qui surpassent les exigences réglementaires. Le Rapport de gestion de l'exercice 2011 traite plus longuement de nos objectifs financiers à moyen terme.
Mise en garde
Les sections précédentes renferment des déclarations prospectives. Voir la mise en garde concernant les déclarations prospectives.
Ces sections renferment des résultats et mesures rajustés, lesquels ne sont pas conformes aux PCGR. Voir la section qui traite des mesures non conformes aux PCGR et qui figure à la fin de la Revue financière.
Revue financière
Les commentaires contenus dans la présente Revue financière sont en date du
6 décembre 2011. Sauf indication contraire, tous les montants sont en
dollars canadiens et ont été établis à partir d'états financiers préparés
conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) du
Canada. La présente Revue financière doit être lue à la lumière des états
financiers consolidés récapitulatifs trimestriels non audités pour la
période close le 31 octobre 2011, qui sont inclus dans le présent document,
ainsi que des états financiers consolidés audités de l'exercice clos le 31
octobre 2011 et du Rapport de gestion pour l'exercice 2011.
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La Banque de Montréal utilise une marque unifiée reliant toutes les sociétés
membres de l'organisation. La Banque de Montréal et ses filiales sont
désignées par l'appellation BMO Groupe financier. Ainsi, dans le présent
document, les appellations BMO et BMO Groupe financier désignent la Banque
de Montréal et ses filiales.
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Sommaire
des
résultats
(non audité) (en millions de Augmentation Augmentation
dollars canadiens, sauf (Diminution) (Diminution)
indication contraire) T4-2011 c. T4-2010 c. T3-2011
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Revenu net d'intérêts 2 140 530 33 % 448 27 %
Revenu autre que d'intérêts 1 741 122 8 % 159 10 %
----------------------------------------------------------------------------
Revenus 3 881 652 20 % 607 19 %
Dotation à la provision
spécifique pour pertes sur
créances 210 (43) (17 %) 36 21 %
Dotation à la provision générale
pour pertes sur créances 80 80 n.s. 80 n.s.
----------------------------------------------------------------------------
Dotation totale à la provision
pour pertes sur créances 290 37 15 % 116 67 %
Frais autres que d'intérêts 2 425 402 20 % 314 15 %
Charge d'impôts sur les bénéfices 250 54 27 % 72 40 %
Part des actionnaires sans
contrôle dans des filiales 19 1 1 % 1 3 %
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net 897 158 21 % 104 13 %
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net rajusté 850 102 14 % 7 1 %
----------------------------------------------------------------------------
Résultat de base par action (en
dollars) 1,35 0,10 8 % 0,07 5 %
Résultat dilué par action (en
dollars) 1,34 0,10 8 % 0,07 6 %
Résultat dilué par action rajusté
(en dollars) 1,27 0,01 1 % (0,09) (7 %)
Rendement des capitaux propres
(RCP) 14,3 % (0,8 %) (0,4 %)
RCP rajusté 13,5 % (1,8 %) (2,1 %)
Ratio de productivité 62,5 % (0,1 %) (2,0 %)
Ratio de productivité rajusté 64,8 % 2,5 % 2,6 %
Levier d'exploitation 0,2 % n.s. n.s.
Levier d'exploitation rajusté (4,4 %) n.s. n.s.
Marge nette d'intérêts sur
l'actif productif 2,05 % 0,16 % 0,27 %
Marge nette d'intérêts sur
l'actif productif, après
rajustement 1,79 % (0,10 %) -
Taux d'imposition effectif 21,4 % 0,8 % 3,4 %
Ratios de capital :
Ratio du capital de première
catégorie (Bâle II) 12,01 (1,44) 0,53
Ratio des capitaux propres
ordinaires 9,59 (0,67) 0,48
Revenu net par groupe
d'exploitation :
Services bancaires Particuliers
et entreprises 580 116 25 % 56 11 %
PE Canada 424 6 1 % (8) (2 %)
PE Etats-Unis 156 110 +100 % 64 70 %
Groupe Gestion privée 144 15 13 % 24 21 %
BMO Marchés des capitaux 149 (65) (30 %) (130) (46 %)
Services d'entreprise, y compris
T&O 24 92 +100 % 154 +100 %
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net de BMO Groupe
financier 897 158 21 % 104 13 %
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net rajusté par groupe
d'exploitation :
Services bancaires Particuliers
et entreprises 600 128 27 % 65 12 %
PE Canada 427 6 2 % (8) (2 %)
PE Etats-Unis 173 122 +100 % 73 73 %
Groupe Gestion privée 150 20 16 % 29 24 %
BMO Marchés des capitaux 149 (66) (30 %) (130) (46 %)
Services d'entreprise, y compris
T&O (49) 20 28 % 43 46 %
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net rajusté de BMO Groupe
financier 850 102 14 % 7 1 %
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
(non audité) (en millions de Augmentation
dollars canadiens, sauf Exercice (Diminution)
indication contraire) 2011 c. exercice 2010
-----------------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts 7 079 844 14 %
Revenu autre que d'intérêts 6 639 664 11 %
-----------------------------------------------------------
Revenus 13 718 1 508 12 %
Dotation à la provision
spécifique pour pertes sur
créances 819 (230) (22 %)
Dotation à la provision générale
pour pertes sur créances 38 38 n.s.
-----------------------------------------------------------
Dotation totale à la provision
pour pertes sur créances 857 (192) (18 %)
Frais autres que d'intérêts 8 605 1 015 13 %
Charge d'impôts sur les bénéfices 917 230 33 %
Part des actionnaires sans
contrôle dans des filiales 73 (1) (1 %)
-----------------------------------------------------------
Revenu net 3 266 456 16 %
-----------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------
Revenu net rajusté 3 281 439 15 %
-----------------------------------------------------------
Résultat de base par action (en
dollars) 5,28 0,50 10 %
Résultat dilué par action (en
dollars) 5,26 0,51 11 %
Résultat dilué par action rajusté
(en dollars) 5,29 0,48 10 %
Rendement des capitaux propres
(RCP) 15,3 % 0,4 %
RCP rajusté 15,3 % 0,3 %
Ratio de productivité 62,7 % 0,5 %
Ratio de productivité rajusté 62,4 % 0,5 %
Levier d'exploitation (1,1 %) n.s.
Levier d'exploitation rajusté (1,0 %) n.s.
Marge nette d'intérêts sur
l'actif productif 1,89 % 0,01 %
Marge nette d'intérêts sur
l'actif productif, après
rajustement 1,82 % (0,06 %)
Taux d'imposition effectif 21,5 % 2,3 %
Ratios de capital :
Ratio du capital de première
catégorie (Bâle II) 12,01 (1,44)
Ratio des capitaux propres
ordinaires 9,59 (0,67)
Revenu net par groupe
d'exploitation :
Services bancaires Particuliers
et entreprises 2 056 202 11 %
PE Canada 1 701 61 4 %
PE Etats-Unis 355 141 66 %
Groupe Gestion privée 518 58 13 %
BMO Marchés des capitaux 920 104 13 %
Services d'entreprise, y compris
T&O (228) 92 29 %
-----------------------------------------------------------
Revenu net de BMO Groupe
financier 3 266 456 16 %
-----------------------------------------------------------
Revenu net rajusté par groupe
d'exploitation :
Services bancaires Particuliers
et entreprises 2 100 221 12 %
PE Canada 1 710 64 4 %
PE Etats-Unis 390 157 67 %
Groupe Gestion privée 528 62 13 %
BMO Marchés des capitaux 920 103 13 %
Services d'entreprise, y compris
T&O (267) 53 16 %
-----------------------------------------------------------
Revenu net rajusté de BMO Groupe
financier 3 281 439 15 %
-----------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------
Les résultats rajustés figurant dans la présente section sont des montants
ou mesures non conformes aux PCGR. Voir la section qui traite des mesures
non conformes aux PCGR à la fin de la Revue financière et qui décrit
l'utilisation des mesures non conformes aux PCGR dans le présent document.
n.s. - non significatif
Responsabilité de la direction à l'égard de l'information financière
Le Comité d'audit de la Banque de Montréal a examiné le présent document, incluant les états financiers consolidés récapitulatifs trimestriels non audités, et le Conseil d'administration de la Banque de Montréal a approuvé ce document avant sa publication.
On trouvera une analyse détaillée de nos secteurs d'activité, de nos stratégies et de nos objectifs dans le Rapport de gestion de l'exercice 2011, lequel est accessible sur notre site Web à l'adresse www.bmo.com/relationsinvestisseurs. Nous invitons également les lecteurs à visiter ce site pour y obtenir d'autres renseignements financiers trimestriels.
Mise en garde concernant les déclarations prospectives
Les communications publiques de la Banque de Montréal comprennent souvent des déclarations prospectives, écrites ou verbales. Le présent document contient de telles déclarations, qui peuvent aussi figurer dans d'autres documents déposés auprès des organismes de réglementation des valeurs mobilières canadiens ou de la Securities and Exchange Commission des Etats-Unis ou dans d'autres communications. Toutes ces déclarations sont énoncées sous réserve des règles d'exonération de la loi américaine intitulée Private Securities Litigation Reform Act of 1995, et des lois canadiennes sur les valeurs mobilières applicables, et elles sont conçues comme des déclarations prospectives aux termes de ces lois. Les déclarations prospectives peuvent comprendre notamment des observations concernant nos objectifs et nos priorités pour l'exercice 2012 et au-delà, nos stratégies ou actions futures, nos cibles, nos attentes concernant notre situation financière ou le cours de nos actions et les résultats ou les perspectives de notre exploitation ou des économies canadienne et américaine.
De par leur nature, les déclarations prospectives exigent la formulation d'hypothèses et comportent des risques et des incertitudes. Il existe un risque appréciable que les prévisions, pronostics, conclusions ou projections se révèlent inexacts, que nos hypothèses soient erronées et que les résultats réels diffèrent sensiblement de ces prévisions, pronostics, conclusions ou projections. Nous conseillons aux lecteurs du présent document de ne pas se fier indûment à ces déclarations, étant donné que les résultats réels, les conditions, les actions ou les événements futurs pourraient différer sensiblement des cibles, attentes, estimations ou intentions exprimées dans ces déclarations prospectives, en raison d'un certain nombre de facteurs.
Les résultats futurs ayant trait aux déclarations prospectives peuvent être influencés par de nombreux facteurs, notamment la situation économique générale et la conjoncture des marchés dans les pays où nous sommes présents, la léthargie, la volatilité ou l'illiquidité des marchés financiers et/ou du crédit, les fluctuations des taux d'intérêt et de change, les changements de politique monétaire, budgétaire ou économique ou de celle concernant les taux d'intérêt, l'intensité de la concurrence dans les secteurs géographiques et les domaines d'activité dans lesquels nous oeuvrons, les changements de législation ou des attentes ou exigences des organismes de supervision, incluant les exigences et les directives relatives au capital et aux liquidités, les procédures judiciaires ou démarches réglementaires, l'exactitude ou l'exhaustivité de l'information que nous obtenons sur nos clients et nos contreparties, notre capacité de mettre en oeuvre nos plans stratégiques, de conclure des acquisitions et d'intégrer les entreprises acquises, les estimations comptables critiques, les risques opérationnels et infrastructurels, la situation politique générale, les activités des marchés financiers internationaux, les répercussions de guerres ou d'activités terroristes sur nos activités, les répercussions de maladies sur les économies locales, nationales ou mondiale, les répercussions de perturbations des infrastructures publiques telles que les perturbations des services de transport et de communication et des systèmes d'alimentation en énergie ou en eau et les changements technologiques.
En ce qui concerne l'opération visant M&I, ces facteurs incluent, sans toutefois s'y limiter : la possibilité que les avantages prévus de l'opération, à savoir augmenter notre revenu net et influer autrement sur celui-ci, élargir notre présence en Amérique du Nord et réaliser des synergies, ne puissent se concrétiser dans les délais prévus, voire jamais, à cause de l'évolution de la conjoncture et des conditions de marché, des taux d'intérêt et de change, de la politique monétaire, des lois et règlements (incluant les changements aux exigences en matière de capital) et leur application et du degré de concurrence dans les zones géographiques et les secteurs dans lesquels les activités regroupées sont désormais menées; le risque de ne pas pouvoir intégrer rapidement et efficacement les activités de M&I à BMO; le risque lié à la réputation et la réaction des clients de M&I relativement à l'opération; le fait que la direction doive consacrer beaucoup de temps aux questions relevant de l'intégration et de la restructuration; et l'accroissement du risque de fluctuation des taux de change. Une part importante des activités de M&I consistait à accorder des prêts ou à consentir d'autres ressources à des entreprises spécifiques, dans des secteurs ou régions précis. Des événements imprévus touchant ces emprunteurs, secteurs ou régions pourraient nuire fortement aux résultats de nos établissements intégrés aux Etats-Unis. Notre prévision selon laquelle les économies de coûts annuelles provenant de l'intégration de M&I à BMO seront de plus de 300 millions de dollars américains est fondée sur l'hypothèse voulant que les changements aux activités commerciales, à l'infrastructure de soutien et à la dotation en personnel seront conformes à nos projets et que nos attentes concernant les volumes d'affaires seront comblées. Notre projection selon laquelle l'acquisition de M&I augmentera le résultat par action rajusté en 2012 repose sur l'hypothèse voulant que les résultats pour cet exercice seront ceux auxquels nous nous attendons, compte tenu des résultats obtenus depuis l'acquisition, sur nos prévisions quant à la conjoncture et sur les économies qui devraient être réalisées grâce à l'intégration et à la restructuration de cette entreprise en 2012.
Nous tenons à souligner que la liste de facteurs qui précède n'est pas exhaustive. D'autres facteurs pourraient influer défavorablement sur nos résultats. Pour de plus amples renseignements, le lecteur peut se reporter aux pages 30 et 31 du Rapport de gestion 2011 de BMO, qui décrivent en détail certains facteurs clés susceptibles d'influer sur les résultats futurs de la Banque de Montréal. Les investisseurs et les autres personnes qui se fient à des déclarations prospectives pour prendre des décisions à l'égard de la Banque de Montréal doivent tenir soigneusement compte de ces facteurs, ainsi que d'autres incertitudes et événements potentiels et de l'incertitude inhérente aux déclarations prospectives. La Banque de Montréal ne s'engage pas à mettre à jour les déclarations prospectives, verbales ou écrites, qui peuvent être faites, à l'occasion, par elle-même ou en son nom, sauf si la loi l'exige. L'information prospective contenue dans le présent document est présentée dans le but d'aider nos actionnaires à comprendre notre situation financière aux dates indiquées ou pour les périodes closes à ces dates ainsi que nos priorités et objectifs stratégiques, et peut ne pas convenir à d'autres fins.
Aux fins du calcul de l'incidence pro forma de Bâle III sur notre capital réglementaire et nos ratios de capital réglementaire, nous avons présumé que notre interprétation des règles proposées et annoncées par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (CBCB) en date des présentes et que les modèles que nous avons utilisés pour évaluer ces exigences concorderaient avec les exigences définitives qui seront promulguées par le CBCB et le Bureau du surintendant des institutions financières Canada (BSIF). Nous avons également présumé que les changements proposés à l'égard des déductions du capital, des actifs pondérés en fonction des risques, du traitement du capital réglementaire pour les instruments de capital-actions autres que des actions ordinaires (à savoir les instruments de capital faisant l'objet d'une clause de droits acquis) et des ratios de capital réglementaire minimums seraient adoptés dans leur version proposée par le CBCB et le BSIF. De plus, nous avons présumé que les instruments de capital existants qui ne respectent pas Bâle III, mais qui respectent Bâle II, pourraient être entièrement pris en compte dans ces estimations. L'incidence intégrale des propositions de Bâle III a été quantifiée d'après notre situation financière et nos positions à risque au 31 octobre ou le plus près possible de cette date. L'incidence des changements attribuables aux IFRS repose sur l'analyse que nous en avons faite à ce jour, telle qu'elle est présentée sous la rubrique Passage aux Normes internationales d'information financière de la section intitulée Modifications futures de conventions comptables - IFRS de notre Rapport de gestion 2011 ainsi que plus loin dans le présent document. Aux fins de la présentation de notre prévision selon laquelle nous serons en mesure de refinancer certains de nos instruments de capital à l'avenir, au moment requis, le cas échéant, pour respecter les exigences en matière de capital réglementaire, nous avons présumé que les facteurs échappant à notre contrôle, y compris l'état de la conjoncture économique et des marchés financiers, n'entravera pas notre capacité de le faire.
Les hypothèses relatives au comportement des économies canadienne et américaine ainsi que sur la conjoncture de marché globale et leur effet combiné sur nos activités sont des facteurs importants dont nous tenons compte dans l'établissement de nos priorités stratégiques, de nos objectifs et de nos attentes à l'égard de nos activités. Pour élaborer nos prévisions en matière de croissance économique, en général et dans le secteur des services financiers, nous utilisons principalement les données économiques historiques fournies par les administrations publiques du Canada et des Etats-Unis et leurs agences.
Documents déposés auprès des organismes de réglementation
Nos documents d'information continue, y compris nos documents intermédiaires, Rapport de gestion annuel, Etats financiers consolidés audités, Notice annuelle et Avis de convocation à l'assemblée annuelle des actionnaires et circulaire de sollicitation de procurations, sont accessibles sur notre site Web, au www.bmo.com/relationsinvestisseurs, sur le site des Autorités canadiennes en valeurs mobilières, au www.sedar.com et dans la section EDGAR du site Web de la SEC, au www.sec.gov.
Change
Les équivalents en dollars canadiens du revenu net, des revenus, des frais, des dotations à la provision pour pertes sur créances et des impôts sur les bénéfices en dollars américains de BMO ont baissé par rapport au quatrième trimestre de 2010 en raison du recul du dollar américain, mais ils ont augmenté depuis le troisième trimestre de 2011. Le taux de change moyen du dollar canadien et du dollar américain, exprimé par le coût de un dollar américain en dollars canadiens, a fléchi de 3,0 % depuis un an, mais a augmenté de 4,7 % par rapport au taux moyen du troisième trimestre de 2011. Le tableau ci-après fait état des taux de change moyens des dollars canadien et américain et de l'incidence de leurs fluctuations.
Effets des fluctuations du taux de change par rapport au dollar américain
sur les résultats de BMO
T4-2011
(en millions de dollars canadiens, sauf indication
contraire) c. T4-2010 c. T3-2011
----------------------------------------------------------------------------
Taux de change entre les dollars canadien et
américain (moyenne)
Période courante 1,0077 1,0077
Période précédente 1,0387 0,9628
Revenus augmentés (diminués) (47) 68
Frais diminués (augmentés) 27 (40)
Dotation à la provision pour pertes sur créances
diminuée (augmentée) 6 (9)
Impôts sur les bénéfices et part des actionnaires
sans contrôle diminués (augmentés) 4 (5)
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net augmenté (diminué) (10) 14
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
Au début de chaque trimestre, BMO détermine si elle doit ou non prendre part à des opérations de couverture qui sont censées compenser partiellement l'effet avant impôts des fluctuations du taux de change au cours du trimestre sur son revenu net libellé en dollars américains prévu pour ce trimestre. Ainsi, les activités de couverture atténuent l'incidence des fluctuations du taux de change, mais ce, uniquement au cours du trimestre concerné. Par conséquent, le total des gains ou pertes de couverture des quatre trimestres que compte un exercice ne peut être comparé directement à l'incidence, sur le résultat de l'exercice, des fluctuations des taux de change d'un exercice à l'autre. Au fil du trimestre à l'étude, le dollar américain s'est apprécié, son taux de change étant passé de 0,9555 $ canadien au 31 juillet 2011 à une moyenne de 1,0077 $ canadien. Les opérations de couverture ont donné lieu à une perte après impôts de 5 millions de dollars pour le trimestre. Au cours des périodes à venir, les gains ou pertes résultant de telles opérations dépendront à la fois des fluctuations des monnaies et du montant des opérations de couverture sous-jacentes, car celles-ci sont conclues chaque trimestre en fonction du revenu net prévu en dollars américains pour les trois mois suivants.
Revenu net
Comparaison du quatrième trimestre de 2011 et du quatrième trimestre de 2010
Le revenu net s'est chiffré à 897 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2011, en hausse de 158 millions ou de 21 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. Le résultat par action a été de 1,34 $, contre 1,24 $ il y a un an, pour une hausse de 8,1 %, et a donc augmenté moins fortement à cause du nombre plus élevé d'action émises par suite de l'acquisition de M&I. Les résultats du trimestre tiennent compte du revenu net de 202 millions provenant de l'entreprise qui a été acquise.
La direction évalue le rendement à l'aide de mesures conformes aux PCGR et de mesures rajustées, et considère qu'elles sont toutes utiles pour l'appréciation de la performance sous-jacente des secteurs. Le revenu net rajusté du quatrième trimestre de 2011 s'est établi à 850 millions de dollars, en hausse de 102 millions ou de 14 % en regard de la même période de l'exercice précédent. Le résultat par action rajusté a été de 1,27 $, ayant monté de 0,8 % par rapport à celui de 1,26 $ dégagé un an plus tôt. Les résultats du trimestre tiennent compte du revenu net rajusté de 148 millions provenant de l'entreprise qui a été acquise. Les résultats et mesures rajustés ne sont pas conformes aux PCGR. Les résultats rajustés et les éléments qui ont été exclus de leur calcul sont décrits plus en détail dans la section ci-dessus intitulée Revenu net rajusté et dans celle figurant à la fin de la présente revue financière et intitulée Mesures non conformes aux PCGR, tout comme le sont nos commentaires sur l'utilisation et les limites de telles mesures.
Les résultats de chaque groupe d'exploitation se sont améliorés, si ce n'est de ceux de BMO Marchés des capitaux qui ont souffert de conditions moins propices et plus volatiles au cours du trimestre à l'étude. PE Etats-Unis a connu une forte croissance, bénéficiant de l'inclusion de l'entreprise qui a été acquise. L'essor du revenu net du groupe Gestion privée a lui aussi été important, ce qui reflète la montée de ce revenu pour l'ensemble du groupe, exclusion faite des activités d'assurance. Le revenu net de PE Canada a quelque peu dépassé celui d'il y a un an, l'incidence de l'essor des volumes ayant été contrebalancée en partie par les répercussions de la contraction de la marge nette d'intérêts et de la hausse des frais par suite des sommes plus élevées qui ont été consacrées aux initiatives, comme cela était prévu. Les résultats rajustés des Services d'entreprise se sont améliorés grâce à la baisse des dotations à la provision pour pertes sur créances.
Les revenus ont fortement augmenté grâce à la prise en compte des acquisitions. Le taux d'augmentation des frais a correspondu à celui des revenus, mais a été faible si on ignore l'incidence des acquisitions. La dotation à la provision pour pertes sur créances a légèrement augmenté à cause de l'accroissement de la provision générale puisque les dotations à la provision spécifique pour pertes sur créances ont diminué.
Comparaison du quatrième trimestre de 2011 et du troisième trimestre de 2011
Le revenu net a augmenté de 104 millions de dollars ou de 13 % comparativement à celui du troisième trimestre, et le résultat par action a monté de 0,07 $ ou de 5,5 %, comparativement à 1,27 $. Le revenu net rajusté s'est accru de 7 millions ou de 0,8 % en regard des 843 millions dégagés au troisième trimestre, mais le résultat par action rajusté a fléchi de 0,09 $ ou de 6,6 %, ce qui témoigne du nombre plus élevé d'actions attribuable à l'entreprise qui a été acquise. Les éléments de rajustement ne sont pas conformes aux PCGR et sont décrits dans la section qui figure à la fin de la présente Revue financière et qui traite des mesures non conformes aux PCGR.
L'apport relatif des groupes à l'amélioration des résultats reflète en grande partie les hausses survenues depuis un an. Après rajustement, des augmentations significatives ont été enregistrées par PE Etats-Unis et les Services d'entreprise, et les résultats du groupe Gestion privée, soit surtout ceux des activités d'assurance, ont été meilleurs. Quant à PE Canada, ses résultats ont quelque peu fléchi à cause des mêmes facteurs qui ont freiné leur progression depuis le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Les résultats de BMO Marchés des capitaux se sont détériorés de façon notable, les conditions ayant été plus difficiles.
Les résultats du trimestre à l'étude tiennent compte des activités de l'entreprise acquise pendant trois mois comparativement à un mois au trimestre précédent. Ce facteur a favorisé des hausses considérables des revenus et des frais, l'essor des premiers ayant surpassé celui des seconds. Le total des dotations à la provision pour pertes sur créances de BMO a également augmenté, et ce, en grande partie, à cause de l'entreprise dont elle a fait l'acquisition.
Revenus
Le total des revenus du quatrième trimestre de 2011 a dépassé de 652 millions de dollars ou de 20 % celui de la même période l'an dernier et a atteint 3 881 millions. Les revenus rajustés ont progressé de 381 millions ou de 12 % et ne tiennent pas compte de la portion du rajustement au titre des pertes sur créances du portefeuille de prêts acquis de M&I qui a été comptabilisée dans les Services d'entreprise, tel qu'il est expliqué dans la section intitulée Revenu net rajusté. L'apport de M&I aux revenus a été de 786 millions ou 20 %, et son apport aux revenus rajustés s'est établi à 515 millions ou à 14 %. Le repli du dollar américain a affaibli la croissance globale des revenus, y retranchant 47 millions ou 1,5 point de pourcentage, et a réduit les revenus rajustés de 38 millions ou de 1,2 point de pourcentage.
Les revenus se sont accrus de 607 millions de dollars ou de 19 % depuis le troisième trimestre. Les revenus rajustés ont progressé de 328 millions ou de 10 %. M&I a généré 669 millions de la hausse des revenus et 390 millions de celle des revenus rajustés. Compte non tenu de cette entreprise nouvellement acquise, le total des revenus rajustés a reculé de 62 millions, le revenu autre que d'intérêts s'étant quelque peu amélioré et le revenu net d'intérêts ayant fléchi. L'appréciation du dollar américain a engendré une hausse des revenus de 68 millions de dollars ou de 2,1 points de pourcentage et a accru les revenus rajustés de 56 millions ou de 1,7 point de pourcentage.
A l'instar des membres de son groupe de référence au Canada, BMO analyse ses revenus consolidés à partir des revenus calculés selon les PCGR figurant dans ses états financiers plutôt que sur une base d'imposition comparable (bic). Comme bon nombre d'autres banques, nous analysons toujours les revenus de nos groupes d'exploitation sur une bic. Les rajustements selon la bic pour le quatrième trimestre de 2011 ont totalisé 51 millions de dollars, ce qui reflète une baisse par rapport à 64 millions un an plus tôt et à 55 millions au trimestre précédent.
Les variations du revenu net d'intérêts et du revenu autre que d'intérêts sont analysées dans les sections qui suivent.
La présente section renferme des résultats rajustés et des mesures non conformes aux PCGR. Voir la section qui traite des mesures non conformes aux PCGR à la fin de la Revue financière.
Revenu net d'intérêts
Le revenu net d'intérêts a augmenté de 530 millions de dollars ou de 33 % par rapport à il y a un an. Quant au revenu net d'intérêts rajusté, il s'est accru de 259 millions ou de 16 % en regard de ce qu'il était au quatrième trimestre de l'exercice précédent, et il ne tient pas compte de la portion du rajustement au titre des pertes sur créances du portefeuille de prêts qui a été acquis, élément qui a été constaté dans les Services d'entreprise, tel qu'il est expliqué dans la section intitulée Revenu net rajusté. Le revenu net d'intérêts a tenu compte des résultats de l'entreprise acquise pour un trimestre entier, ce qui a accru de 612 millions le revenu net d'intérêts et de 341 millions le revenu net d'intérêts rajusté de BMO en regard de ce qu'ils étaient un an plus tôt. Le revenu net d'intérêts rajusté s'est accru de 259 millions, hausse survenue principalement dans PE Etats-Unis. Des augmentations ont également été constatées par le groupe Gestion privée et par PE Canada, mais une baisse a été enregistrée par BMO Marchés des capitaux. La hausse affichée par le groupe Gestion privée a découlé de l'élargissement des marges sur les dépôts des activités de courtage, de l'accroissement des soldes des prêts et des dépôts des activités de gestion bancaire privée ainsi que des acquisitions. Le revenu net d'intérêts de PE Canada a légèrement augmenté puisque l'essor des volumes généré par les prêts et les dépôts a été atténué par le recul de la marge nette d'intérêts. Quant au revenu net d'intérêts de BMO Marchés des capitaux, il a fléchi à cause du repli de celui provenant des activités de négociation, de la contraction des marges de nos secteurs sensibles aux taux d'intérêt et de la baisse des revenus des services aux grandes entreprises à cause du recul des actifs et des marges.
La marge nette d'intérêts globale de BMO s'est élargie de 16 points de base depuis un an pour s'établir à 2,05 %. Après rajustement, elle s'est contractée de 10 points de base et s'est établie à 1,79 %.
La hausse du revenu net d'intérêts des Services d'entreprise a favorisé l'élargissement de la marge nette d'intérêts présentée par BMO en raison surtout de la portion du rajustement au titre des pertes sur créances dont il est fait mention ci-dessus. Après rajustement, la marge nette d'intérêts de PE Etats-Unis s'est améliorée, mais celles de PE Canada et de BMO Marchés des capitaux se sont dégradées. L'accroissement de la marge de PE Etats-Unis a résulté essentiellement de l'essor des soldes des dépôts et de la progression des marges sur les prêts par suite d'un changement favorable dans la composition des soldes des prêts ainsi que de l'incidence de l'entreprise qui a été acquise, ce qui a été atténué par la compression des marges sur les dépôts. La marge nette d'intérêts de PE Canada a diminué en raison du recul des marges sur les dépôts, les taux d'intérêt ayant été faibles, de la concurrence exercée au chapitre des taux hypothécaires et de la baisse des frais de refinancement hypothécaire. La réduction de la marge nette d'intérêts de BMO Marchés des capitaux est essentiellement imputable à la diminution de celles dégagées par les secteurs sensibles aux taux d'intérêt et par les services aux grandes entreprises.
L'actif productif moyen a progressé de 76,4 milliards de dollars ou de 23 % en regard d'il y a un an, mais s'est accru de 81,8 milliards après rajustement pour exclure l'effet du recul du dollar américain. L'actif productif moyen tient compte des soldes de l'entreprise acquise pendant trois mois au quatrième trimestre, ce qui a accru de 35,9 milliards l'actif productif moyen de BMO. Il s'est produit une hausse dans chaque groupe, et celle de BMO Marchés des capitaux a été particulièrement forte. Les autres hausses ont découlé en grande partie de la croissance des prêts de PE Canada et des prêts personnels des services de gestion bancaire privée canadiens du groupe Gestion privée. Les Services d'entreprise ont eux aussi inscrit une augmentation à ce chapitre, ce qui a résulté en grande partie de la hausse des dépôts auprès de la Réserve fédérale des Etats-Unis et de celle des titres. Abstraction faite de l'incidence de l'entreprise qui a été acquise, l'actif productif moyen de PE Etats-Unis a baissé à cause de la réduction des soldes des prêts hypothécaires et des prêts sur valeur domiciliaire.
Par rapport au troisième trimestre, le revenu net d'intérêts a progressé de 448 millions de dollars ou de 27 %. Après rajustement, il a augmenté de 169 millions, ce qui est survenu surtout au sein de PE Etats-Unis. Le revenu net d'intérêts du groupe Gestion privée s'est accru considérablement en raison surtout des acquisitions, celui de PE Canada s'est légèrement renforcé et celui de BMO Marchés des capitaux a fléchi de manière notable. Dans le cas de PE Canada et de BMO Marchés des capitaux, l'incidence de la croissance des actifs a été annulée par la diminution des marges nettes d'intérêts.
La marge nette d'intérêts globale de BMO s'est améliorée de 27 points de base depuis le troisième trimestre, se situant ainsi à 2,05 %. Après rajustement, elle s'est établie à 1,79 %, soit le même résultat du trimestre précédent.
La marge nette d'intérêts de PE Canada s'est dégradée de 4 points de base en raison principalement de la réduction des marges sur les dépôts qu'a entraînée la faiblesse des taux d'intérêt et de la diminution des frais de refinancement hypothécaire. Quant à la marge nette d'intérêts de PE Etats-Unis, elle s'est améliorée grâce à l'incidence d'une composition favorable des volumes. La marge nette d'intérêts du groupe Gestion privée a fléchi de 3 points de base à cause du recul du revenu d'intérêts tiré des produits de placement, et celle de BMO Marchés des capitaux a régressé de 16 points de base par suite du rétrécissement des marges générées par les secteurs sensibles aux taux d'intérêt et les services aux grandes entreprises.
L'actif productif moyen a progressé de 38,9 milliards de dollars ou de 10 % depuis le troisième trimestre, et environ les deux tiers de cette hausse ont découlé de la prise en compte de l'actif de l'entreprise acquise pendant un trimestre entier au lieu d'un mois seulement au trimestre précédent. De plus, il s'est produit une hausse de l'actif productif moyen dans chaque groupe d'exploitation. Celle de BMO Marchés des capitaux a été particulièrement forte, mais a été moindre que celle des Services d'entreprise, en raison de l'augmentation des dépôts auprès de la Réserve fédérale américaine. Les prêts aux entreprises de PE Etats-Unis, compte non tenu de l'entreprise acquise, ont augmenté et le groupe Gestion privée a enregistré lui aussi une hausse grâce aux acquisitions et à l'essor des actifs des services de gestion bancaire privée canadiens. L'actif productif moyen de PE Canada a augmenté de 1,2 % depuis le trimestre précédent.
Dans la présente section, les résultats rajustés sont des montants ou mesures non conformes aux PCGR. Voir la section qui traite des mesures non conformes aux PCGR à la fin de la Revue financière.
Marge nette d'intérêts (bic)(1)
Augmentation
Augmentation Augmentation (Diminution)
(en points de (Diminution) (Diminution) Exercice c. exercice
base) T4-2011 c. T4-2010 c. T3-2011 2011 2010
----------------------------------------------------------------------------
PE Canada 288 (11) (4) 293 (2)
PE Etats-Unis 451 50 4 443 68
----------------------------------------------------------------------------
Services bancaires
Particuliers et
entreprises 332 16 11 323 14
Groupe Gestion
privée 286 - (3) 294 13
BMO Marchés des
capitaux 57 (21) (16) 71 (21)
Services
d'entreprise, y
compris T&O(ii) n.s. n.s. n.s. n.s. n.s.
----------------------------------------------------------------------------
Total de la marge
nette d'intérêts
de BMO 205 16 27 189 1
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
Total de la marge
nette d'intérêts
rajustée de BMO
1) 179 (10) - 182 (6)
----------------------------------------------------------------------------
Total des services
de détail au
Canada(iii) 288 (13) (4) 294 (2)
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
(i) La marge nette d'intérêts est calculée et présentée par rapport à
l'actif productif moyen plutôt que par rapport à l'actif total. Cette
méthode produit une mesure plus pertinente des marges et de leurs
variations. Les marges des groupes d'exploitation sont présentées sur
une bic, tandis que la marge globale de BMO est présentée selon les
PCGR.
(ii) Le revenu net d'intérêts des Services d'entreprise a été positif au
quatrième trimestre de 2011 et a haussé la marge nette d'intérêts
globale de BMO, mais il a été négatif dans l'exercice 2011 et a
abaissé la marge nette d'intérêts globale de BMO pour cet exercice.
(iii) La marge totale des services de détail au Canada représente la marge
nette d'intérêts des activités combinées des secteurs canadiens de PE
Canada et du groupe Gestion privée.
1) Montants ou mesures non conformes aux PCGR. Voir la section qui traite
des mesures non conformes aux PCGR à la fin de la Revue financière.
n.s. - non significatif
Revenu autre que d'intérêts
Le revenu autre que d'intérêts du trimestre à l'étude a augmenté de 122 millions de dollars ou de 7,5 %, comparativement à celui de la même période de l'exercice précédent. Le revenu autre que d'intérêts ne reflète aucun élément de rajustement, et c'est pourquoi les montants établis équivalent aux montants rajustés dans la présente section. Les résultats tiennent compte d'un montant de 174 millions imputable à l'entreprise qui a été acquise, soit essentiellement des frais de gestion de placements dans le groupe Gestion privée, des frais de service des dépôts et ordres de paiement dans PE Etats-Unis et d'autres revenus. Le revenu autre que d'intérêts de BMO Marchés des capitaux a fléchi de façon notable par suite de la baisse des revenus de négociation qu'a causée une conjoncture moins propice et plus volatile, ainsi que de la diminution des commissions sur les fusions et acquisitions et des commissions sur les prêts. De plus, les revenus de négociation avaient été réduits au quatrième trimestre de 2010 à la suite d'un rajustement comptable. Les revenus de titrisation ont monté et les frais de services de cartes de crédit ont, par conséquent, diminué, les opérations de titrisation de prêts sur cartes de crédit et de prêts hypothécaires ayant augmenté en 2011.
Par rapport au troisième trimestre, le revenu autre que d'intérêts a monté de 159 millions de dollars ou de 10 %. La constatation du revenu autre que d'intérêts de l'entreprise acquise pour un trimestre entier a accru les résultats de 126 millions. Le revenu autre que d'intérêts généré à l'interne a progressé de 33 millions. Les revenus provenant des titrisations et de l'assurance ainsi que les autres revenus se sont renforcés, tandis que les revenus de négociation, les commissions sur les fusions et acquisitions et celles de prise ferme ont diminué.
Frais autres que d'intérêts
Au quatrième trimestre de 2011, les frais autres que d'intérêts se sont accrus de 402 millions de dollars ou de 20 % par rapport à la même période l'an dernier, s'établissant ainsi à 2 425 millions. Les frais autres que d'intérêts rajustés ont monté de 326 millions de dollars ou de 16 % depuis un an et se sont situés à 2 338 millions. Les frais autres que d'intérêts rajustés du trimestre à l'étude excluent 53 millions de coûts d'intégration et de restructuration associés à l'entreprise qui a été acquise ainsi que 34 millions relatifs à l'amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions. L'entreprise acquise a accru les frais autres que d'intérêts rajustés de 305 millions. Compte non tenu de celle-ci, les frais autres que d'intérêts rajustés ont monté de 20 millions ou de 0,9 % depuis un an, la moitié de la hausse provenant de l'acquisition de LGM et le reste, d'une faible augmentation dans la plupart des catégories de frais. La dépréciation du dollar américain a freiné la hausse de ces frais ainsi que des frais rajustés, y retranchant respectivement 27 millions ou 1,4 point de pourcentage et 25 millions ou 1,2 point de pourcentage. Les frais autres que d'intérêts sont présentés de manière plus détaillée dans les états financiers consolidés trimestriels non audités ci-joints.
Par rapport au troisième trimestre, les frais autres que d'intérêts ont monté de 314 millions de dollars ou de 15 %. Dans les deux trimestres, il y a eu des éléments de rajustement des frais autres que d'intérêts pour les mêmes types de frais que ceux indiqués précédemment. Après rajustement, ces frais se sont accrus de 297 millions ou de 15 % et, de ce montant, une tranche de 229 millions a découlé de l'entreprise qui a été acquise. Compte non tenu de celle-ci, de légères hausses ont été enregistrées dans plusieurs catégories de frais. L'appréciation du dollar américain depuis le troisième trimestre a accru les frais et les frais rajustés de 40 millions ou de 1,9 point de pourcentage et de 36 millions ou de 1,8 point de pourcentage, respectivement, d'un trimestre à l'autre.
La présente section renferme des résultats rajustés et des mesures non conformes aux PCGR. Voir la section qui traite des mesures non conformes aux PCGR à la fin de la Revue financière.
Gestion des risques
Les incertitudes persistantes quant à la conjoncture en Europe et aux Etats-Unis ont fait en sorte que la reprise économique à l'échelle mondiale a été plus lente que celle prévue. Aux Etats-Unis, l'apathie des marchés immobiliers et le manque de confiance des consommateurs, conjugués à un taux de chômage élevé, ont continué de peser sur la reprise économique.
Les dotations à la provision pour pertes sur créances ont totalisé 290 millions de dollars au quatrième trimestre de 2011, ce qui inclut une hausse de 80 millions de la provision générale et des dotations à la provision spécifique liées au portefeuille de M&I qui a été acquis de 18 millions, facteurs qui sont considérés comme des éléments de rajustement. Après rajustement au titre des dotations afférentes à ce portefeuille, le total des dotations à la provision pour pertes sur créances s'est situé à 192 millions pour le trimestre.
Les dotations à la provision spécifique pour pertes sur créances se sont chiffrées à 210 millions de dollars, dont 18 millions étaient liés aux prêts acquis de M&I. Après rajustement, ces dotations ont été de 192 millions, soit un résultat annualisé de 43 points de base du solde net moyen des prêts et acceptations, contre 174 millions ou 40 points de base au troisième trimestre et 253 millions ou 58 points de base au quatrième trimestre de 2010.
Sur le plan géographique, les dotations à la provision spécifique au Canada et dans d'autres pays (exclusion faite des Etats-Unis) ont été de 102 millions de dollars au quatrième trimestre de 2011, de 94 millions au troisième trimestre de 2011 et de 97 millions au quatrième trimestre de 2010. Quant à celles constatées aux Etats-Unis durant ces mêmes périodes, elles se sont établies à 108 millions, à 80 millions et à 156 millions, respectivement. Après rajustement, les dotations à la provision spécifique aux Etats-Unis ont été de 90 millions au quatrième trimestre de 2011.
Aux termes de la méthode que BMO utilise pour présenter ses résultats sectoriels, les pertes sur créances sont imputées chaque trimestre aux groupes d'exploitation clients en fonction de leur quote-part des pertes sur créances prévues. L'écart entre les charges trimestrielles calculées en fonction des pertes prévues et les dotations à la provision trimestrielles requises, compte tenu des pertes réelles, est porté au débit (ou au crédit) des Services d'entreprise. Les paragraphes qui suivent indiquent les pertes sur créances par groupe d'exploitation client et en fonction des pertes sur créances réelles plutôt que d'après leur quote-part des pertes sur créances prévues.
Au quatrième trimestre de 2011, les montants réels des pertes sur créances ont été de 158 millions de dollars pour PE Canada, de 89 millions (69 millions après rajustement) pour PE Etats-Unis, de 10 millions pour BMO Marchés des capitaux et de 2 millions pour le groupe Gestion privée. De plus, des pertes sur créances réelles de 7 millions (9 millions après rajustement) ont été inscrites ce trimestre à l'égard des prêts qui ont été transférés de PE Etats-Unis aux Services d'entreprise au troisième trimestre. Les pertes de 158 millions de PE Canada tiennent compte de celles de 56 millions liées aux actifs titrisés, lesquelles ne sont pas incluses dans les dotations à la provision spécifique de BMO de 210 millions de dollars.
Au troisième trimestre de 2011, les montants réels des pertes sur créance, avant et après rajustement, ont été de 161 millions de dollars pour PE Canada, de 51 millions pour PE Etats-Unis et de 7 millions pour BMO Marchés des capitaux. Un recouvrement de 2 millions a été enregistré par le groupe Gestion privée. De plus, des pertes sur créances réelles de 19 millions ont été inscrites au cours du trimestre à l'égard des prêts qui ont été transférés de PE Etats-Unis aux Services d'entreprise. Les pertes de 161 millions de PE Canada tiennent compte de celles de 62 millions liées aux actifs titrisés, lesquelles ne sont pas incluses dans les 174 millions de dollars de dotations à la provision spécifique de BMO.
Au quatrième trimestre de 2010, les montants réels des pertes sur créances, avant et après rajustement, ont été de 146 millions de dollars pour PE Canada, de 130 millions pour PE Etats-Unis, de 6 millions pour le groupe Gestion privée et de 16 millions pour BMO Marchés des capitaux. Les pertes de 146 millions de PE Canada tiennent compte de celles de 45 millions qui sont liées aux actifs titrisés et qui ne sont pas incluses dans les dotations à la provision spécifique de BMO, d'un montant de 253 millions.
Les nouveaux prêts douteux ont totalisé 543 millions de dollars pour le trimestre à l'étude, ce qui est supérieur au chiffre de 252 millions constaté au troisième trimestre de 2011 et à celui de 461 millions inscrit il y a un an. L'augmentation des nouveaux prêts douteux depuis le trimestre précédent a découlé en grande partie des prêts douteux de 185 millions de dollars provenant des portefeuilles de prêts productifs qui ont été acquis en 2011 et 2010, montant dont une tranche de 81 millions est assujettie à l'entente de partage des pertes à raison de 80 %/20 % conclue avec FDIC en lien avec la transaction réalisée à Rockford. Comme ce fut le cas dans les plus récents trimestres, les nouveaux prêts douteux aux Etats-Unis ont représenté plus de la moitié du total de ces prêts pour BMO au cours du trimestre.
Le solde brut des prêts douteux, exclusion faite de ceux qui ont été acquis, se chiffrait à 2 685 millions de dollars à la fin du troisième trimestre, comparativement à 2 290 millions à la fin du trimestre précédent et à 2 894 millions il y a un an. A la fin du trimestre, le solde brut des prêts douteux liés aux portefeuilles acquis se chiffrait à 194 millions et, de ce montant, une tranche de 90 millions est visée par l'entente de partage des pertes dont il est fait mention ci-dessus.
L'ajout de l'entreprise qui a été acquise au troisième trimestre de 2011 a accru le risque auquel BMO est exposé du fait de ses prêts liés à des biens immobiliers aux Etats-Unis et l'a rendu plus vulnérable à une dégradation potentielle des marchés immobiliers américains. Cependant, nous savons que les pertes sur créances estimatives ont été prises en considération de façon appropriée dans l'établissement de la juste valeur du portefeuille acquis au moment de son acquisition, et nous continuons à gérer ces risques de manière proactive.
Le cadre de gestion des risques de liquidité et de financement, de marché et d'assurance de BMO et les principales mesures de ces risques sont exposés aux pages 88 à 91 du Rapport de gestion de 2011 de BMO.
Le niveau de notre risque de liquidité et de financement n'a que peu changé durant le trimestre. Nous sommes toujours convaincus que notre cadre de gestion de ce risque nous procure une situation des plus saines au chapitre de la liquidité. Au cours du trimestre, nos dépôts de base sont passés de 172 milliards de dollars à 177 milliards grâce surtout à l'essor des dépôts des particuliers et des sociétés et à la dépréciation du dollar canadien.
Le risque lié à la valeur de marché de nos activités de négociation et de prise ferme a diminué d'un trimestre à l'autre en raison du repli des activités au chapitre des titres à revenu fixe et des titres d'emprunt. L'exposition des portefeuilles de titres disponibles à la vente de la Banque est demeurée pour ainsi dire la même pendant le trimestre et continue d'être concentrée dans des portefeuilles comprenant des volumes élevés d'obligations couvertes de grande qualité.
Aucun changement majeur n'a été apporté à nos méthodes de gestion du risque structurel de marché durant le trimestre. Le risque structurel lié à la valeur de marché provient de la hausse des taux d'intérêt et reflète essentiellement le recul de la valeur de marché des prêts à taux fixe. Le risque structurel de volatilité du résultat découle du recul des taux d'intérêt et reflète essentiellement la possibilité qu'au moment de la révision des taux, les prêts dont les taux sont fondés sur le taux préférentiel se voient attribuer des taux moins élevés. Le risque lié à la valeur de marché et la sensibilité de la valeur économique ont quelque peu changé depuis le trimestre précédent, et ce, en raison surtout de la croissance des capitaux propres et de la hausse des titres de placement à taux fixe. La volatilité du résultat et la sensibilité du revenu net ont augmenté légèrement depuis le trimestre précédent à cause surtout de l'attrait grandissant que les prêts et prêts hypothécaires à taux variable ont représenté pour les clients.
Aucun changement d'envergure n'est survenu, durant le trimestre, dans nos méthodes de gestion du risque ou dans le degré de risque que posent nos activités d'assurance.
La présente section sur la gestion des risques contient des déclarations prospectives. Voir la mise en garde concernant les déclarations prospectives.
Dotations à la provision pour pertes sur créances
(en millions de dollars
canadiens, sauf indication Exercice Exercice
contraire) T4-2011 T3-2011 T4-2010 2011 2010
----------------------------------------------------------------------------
Nouvelles dotations à la
provision spécifique 327 273 343 1 188 1 419
Reprises sur provisions
établies précédemment (45) (38) (38) (128) (187)
Recouvrement de prêts radiés
précédemment (72) (61) (52) (241) (183)
----------------------------------------------------------------------------
Dotation à la provision
spécifique pour pertes sur
créances 210 174 253 819 1 049
Augmentation de la provision
générale 80 - - 38 -
----------------------------------------------------------------------------
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 290 174 253 857 1 049
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
Dotation à la provision
spécifique pour pertes sur
créances, montant rajusté 1) 192 174 253 801 1 049
Dotation à la provision pour
pertes sur créances en
pourcentage du solde net moyen
des prêts et acceptations,
montant rajusté (annualisée)
2) 0,56 % 0,38 % 0,58 % 0,46 % 0,61 %
Dotation à la provision pour
pertes sur créances en
pourcentage du solde net moyen
des prêts et acceptations,
compte non tenu des
portefeuilles acquis
(annualisée) 3) 0,45 % 0,39 % 0,58 % 0,44 % 0,61 %
Dotation à la provision
spécifique pour pertes sur
créances en pourcentage du
solde net moyen des prêts et
acceptations (annualisée) 2) 0,40 % 0,38 % 0,58 % 0,44 % 0,61 %
Dotation à la provision pour
pertes sur créances en
pourcentage du solde net moyen
des prêts et acceptations,
montant rajusté (annualisée)
1) 0,43 % 0,40 % 0,58 % 0,45 % 0,61 %
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
1) Le montant rajusté ne tient pas compte de la dotation liée au
portefeuille acquis de M&I.
2) Le ratio est présenté compte tenu des portefeuilles acquis et les
chiffres des périodes antérieures ont été retraités.
3) Le ratio est présenté compte non tenu des portefeuilles acquis afin de
permettre de meilleures comparaisons avec les résultats passés (voir la
section qui traite de l'acquisition de Marshall and Ilsley Corporation
(M&I), à la page 3, pour obtenir d'autres détails à ce sujet).
Variation du solde brut des prêts et acceptations douteux (SBPAD) 1)
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire)
----------------------------------------------------------------------------
SBPAD au début de la période 2 290 2 465 2 801 2 894 3 297
Augmentation des prêts et
acceptations douteux 543 252 461 1 225 1 525
Diminution des prêts et
acceptations douteux 2) 102 (140) (76) (326) (712)
Radiations (250) (287) (292) (1 108) (1 216)
----------------------------------------------------------------------------
SBPAD à la fin de la période 2 685 2 290 2 894 2 685 2 894
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
SBPAD en pourcentage du solde
brut des prêts et acceptations
4) 1,30 % 1,12 % 1,62 % 1,30 % 1,62 %
SBPAD en pourcentage du solde
brut des prêts et
acceptations, compte non tenu
des portefeuilles acquis 4) 1,40 % 1,29 % 1,63 % 1,40 % 1,63 %
SBPAD en pourcentage du total
des capitaux propres et des
provisions pour pertes sur
créances 3), 4) 8,95 % 7,97 % 12,18 % 8,95 % 12,18 %
SBPAD en pourcentage du total
des capitaux propres et des
provisions pour pertes sur
créances, compte non tenu des
portefeuilles acquis 3), 4) 8,34 % 7,99 % 12,18 % 8,34 % 12,18 %
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
1) Le SBPAD ne tient pas compte des prêts douteux qui ont été acquis.
2) Comprend le montant des prêts douteux classés de nouveau dans les prêts
productifs, les ventes de prêts, les remboursements, l'incidence des
fluctuations des taux de change et les compensations des radiations des
prêts aux particuliers qui n'ont pas été comptabilisées dans les nouveaux
prêts douteux (174 millions de dollars au T4-2011, 164 millions au T3-
2011 et 172 millions au T4-2010).
3) Depuis le T4-2010, le calcul ne tient pas compte de la part des
actionnaires sans contrôle dans des filiales. Les chiffres des périodes
antérieures ont été retraités afin de tenir compte de ce changement.
4) Le ratio est présenté compte tenu des portefeuilles acquis et les
chiffres des périodes antérieures ont été retraités. Il est également
présenté compte non tenu des portefeuilles acquis afin de permettre de
meilleures comparaisons avec les résultats passés (voir la section qui
traite de l'acquisition de Marshall and Ilsley Corporation (M&I), à la
page 3, pour obtenir d'autres détails à ce sujet).
La présente section renferme des résultats rajustés et des mesures non
conformes aux PCGR. Voir la section qui traite des mesures non conformes aux
PCGR à la fin de la Revue financière.
Sommaire du risque total lié à la valeur de marché - Négociation et prise
ferme (en millions de dollars)(i)
Pour le trimestre clos le 31
octobre 2011
Au 31 Au 31
(équivalent en juillet octobre
dollars 2011 2010
canadiens A la fin du A la fin du A la fin du
avant impôts) trimestre Moyenne Haut Bas trimestre trimestre
-------------------------------------------------- ------------ ------------
VaR liée aux
produits de
base (0,3) (0,3) (0,6) (0,2) (0,6) (0,1)
VaR liée aux
actions (5,4) (5,3) (7,4) (3,9) (3,9) (7,5)
VaR liée au
change (0,9) (1,6) (2,7) (0,4) (0,6) (0,6)
VaR liée aux
taux d'intérêt
(évaluation à
la valeur de
marché) (6,3) (7,7) (12,6) (5,8) (10,7) (7,5)
Diversification 4,2 4,5 n.s. n.s. 4,1 4,8
------------------------------------ ------------ ------------
VaR liée à la
valeur de
marché -
Négociation (8,7) (10,4) (14,0) (7,8) (11,7) (10,9)
Risque lié à
l'émetteur -
Négociation et
prise ferme (3,6) (4,9) (5,8) (3,4) (5,0) (2,7)
------------------------------------ ------------ ------------
Total du risque
lié à la
valeur de
marché -
Négociation et
prise ferme (12,3) (15,3) (19,2) (11,1) (16,7) (13,6)
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
VaR liée aux
taux d'intérêt
(titres
disponibles à
la vente) (11,3) (11,2) (13,0) (9,6) (12,1) (7,4)
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
(i) Mesure sur un jour selon un niveau de confiance de 99%. Les pertes sont
indiquées par des montants entre parenthèses et les gains, par des
montants positifs.
n.s. - non significatif
Risque structurel lié à la valeur de marché, au bilan, et volatilité du
résultat (en millions de dollars)(i)
----------------------------------------------------------------------------
31 octobre 31 juillet 31 octobre
(équivalent en dollars canadiens) 2011 2011 2010
----------------------------------------------------------------------------
Risque lié à la valeur de marché (avant
impôts) (685,9) (637,8) (564,1)
Volatilité du résultat sur 12 mois
(après impôts) (95,0) (87,9) (63,8)
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
(i) Les pertes sont entre parenthèses. Elles sont mesurées selon un niveau
de confiance de 99%.
Sensibilité du résultat et de la valeur du portefeuille structurel inscrits
au bilan à l'évolution des taux d'intérêt (en millions de dollars)(i) (ii)
(équivalent en Sensibilité du résultat au
dollars Sensibilité de la valeur cours des 12 mois à venir
canadiens) économique (avant impôts) (après impôts)
----------------------------------------------------------------------------
31 31 31 31 31 31
octobre juillet octobre octobre juillet octobre
2011 2011 2010 2011 2011 2010
----------------------------------------------------------------------------
Hausse de 100
points de base (614,3) (514,0) (380,5) 24,8 9,8 20,9
Baisse de 100
points de base 441,8 364,9 322,3 (102,5) (86,8) (70,3)
Hausse de 200
points de base (1 295,7) (1 082,4) (815,1) 69,3 38,5 33,4
Baisse de 200
points de base 829,4 850,0 738,2 (63,3) (21,7) (12,8)
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
(i) Les pertes sont indiquées par des montants entre parenthèses et les
gains, par des montants positifs.
(ii) Dans le cas des activités d'assurance de BMO, une hausse de 100 points
de base des taux d'intérêt au 31 octobre 2011 donnerait lieu à une
augmentation de 88 millions de dollars du résultat après impôts et à
une hausse de 436 millions de la valeur économique avant impôts (97
millions et 302 millions, respectivement, au 31 juillet 2011 et 77
millions et 295 millions, respectivement, au 31 octobre 2010). Une
baisse de 100 points de base des taux d'intérêt au 31 octobre 2011
donnerait lieu à une diminution de 82 millions du résultat après impôts
et à une diminution de 494 millions de la valeur économique avant
impôts (90 millions et 315 millions, respectivement, au 31 juillet 2011
et 71 millions et 304 millions, respectivement, au 31 octobre 2010).
Ces incidences ne sont pas reflétées dans le tableau ci-dessus.
Impôts sur les bénéfices
Comme il est expliqué à la section Revenus, la direction évalue les résultats consolidés de BMO ainsi que les charges d'impôts sur les bénéfices connexes selon les PCGR. Nous évaluons le rendement des groupes d'exploitation et présentons leurs résultats ainsi que les impôts sur les bénéfices connexes sur une base d'imposition comparable.
La charge d'impôts sur les bénéfices a augmenté de 54 millions de dollars depuis le quatrième trimestre de 2010 et de 72 millions depuis le troisième trimestre de 2011, pour s'établir à 250 millions. Le taux d'imposition effectif a été de 21,4 % pour le trimestre, contre 20,6 % au quatrième trimestre de 2010 et 18,0 % au troisième trimestre de 2011. En regard du quatrième trimestre de 2010, la hausse du taux d'imposition effectif enregistrée ce trimestre a résulté surtout de la diminution des recouvrements d'impôts sur les bénéfices de périodes antérieures et de la plus grande proportion du revenu généré dans des territoires où les taux d'imposition sont plus élevés, ce qui a été atténué par une réduction du taux d'imposition prévu par la loi au Canada en 2011. La hausse du taux d'imposition effectif entre le troisième trimestre de 2011 et celui à l'étude a découlé essentiellement du recul des recouvrements d'impôts sur les bénéfices de périodes antérieures et de la plus forte proportion du revenu dégagé dans des territoires où les taux d'imposition sont plus hauts. Après rajustement, le taux d'imposition effectif du trimestre à l'étude a été de 19,5 %, contre 20,5 % au quatrième trimestre de 2010. Le taux d'imposition rajusté est établi au moyen du revenu net rajusté et non du revenu net aux fins du calcul du revenu assujetti à l'impôt.
Gestion du capital
Analyse du capital réglementaire du quatrième trimestre de 2011
BMO demeurait bien capitalisé au 31 octobre 2011, son ratio du capital de première catégorie selon Bâle II s'établissant à 12,01 % et son ratio des capitaux propres ordinaires se situant à 9,59 %. Après les rajustements réglementaires, le capital de première catégorie se chiffrait à 25,1 milliards de dollars, l'actif pondéré en fonction des risques, à 208,7 milliards et les capitaux propres ordinaires rajustés, à 20,0 milliards. Au 31 juillet 2011, le ratio du capital de première catégorie s'établissait à 11,48 % et celui des capitaux propres ordinaires, à 9,11 %. Le capital de première catégorie rajusté a augmenté de 727 millions depuis le 31 juillet 2011 en raison essentiellement de la hausse des bénéfices non répartis, de l'émission d'actions ordinaires par voie du Régime de réinvestissement de dividendes et d'achat d'actions destiné aux actionnaires et de l'exercice d'options sur actions ainsi que de la diminution des déductions du capital de première catégorie. L'actif pondéré en fonction des risques a reculé de 3,3 milliards depuis le 31 juillet 2011 à cause de la diminution de celui associé aux prêts aux entreprises et aux grandes entreprises et de l'actif pondéré en fonction du risque de marché. Le ratio du capital de première catégorie rajusté s'est élargi de 53 points de base en regard de celui de 11,48 % au 31 juillet 2011. Le capital total a monté de 860 millions en raison essentiellement de l'essor du capital de première catégorie dont il est fait mention ci-dessus et de la réduction des déductions du capital de deuxième catégorie. Le raffermissement du dollar américain depuis le troisième trimestre a également touché le capital de première catégorie rajusté, le capital total et l'actif pondéré en fonction des risques. Le ratio du capital total de BMO, selon Bâle II, s'établissait à 14,85 % au 31 octobre 2011.
Répercussions éventuelles des changements proposés au capital réglementaire et passage aux IFRS
La version quasi finale des exigences en matière de capital imposées par Bâle III a été publiée, et les ratios de capital pro forma de BMO en vertu de ce dispositif sont excellents.
Nous jugeons qu'aux termes de Bâle III, les ratios les plus importants sont ceux des capitaux propres ordinaires et du capital de première catégorie. Selon notre analyse et nos hypothèses et compte tenu de l'incidence estimative de l'adoption des IFRS, les ratios pro forma des capitaux propres ordinaires et du capital de première catégorie de BMO, en vertu de Bâle III, au 31 octobre 2011 (en supposant que les règles de Bâle III devant être instaurées en janvier 2013 étaient en vigueur) seraient de 6,9 % et de 9,1 %, respectivement. Les ratios pro forma du capital total et de levier financier de BMO dépassent les exigences minimales de Bâle III, et la Banque pourra manifestement et dans un avenir rapproché réaliser ou surpasser le ratio des capitaux propres ordinaires de 7 % qu'exige Bâle III. Notre Rapport annuel 2011 donne d'autres détails sur le calcul des ratios de capital pro forma de BMO en vertu de Bâle III et sur l'incidence des changements découlant de l'adoption des IFRS.
Autres faits nouveaux touchant le capital
Au cours du trimestre, 1 626 000 actions ont été émises aux termes du Régime de réinvestissement des dividendes et d'achat d'actions destiné aux actionnaires et de l'exercice d'options sur actions. Durant ces trois mois, nous n'avons racheté aucune action ordinaire de la Banque de Montréal en vertu de notre programme de rachat d'actions ordinaires. Notre offre publique de rachat dans le cours normal des activités expire le 15 décembre 2011.
Le 25 novembre 2011, BMO a annoncé son intention de racheter les 400 millions de dollars de titres de la Fiducie de capital BMO - série C en circulation (BOaTS BMO - série C) le 31 décembre 2011.
Le 6 décembre 2011, le Conseil d'administration de BMO a déclaré un dividende trimestriel de 0,70 $ par action payable aux détenteurs d'actions ordinaires, soit un dividende équivalant à celui d'il y a un an et à celui du trimestre précédent. Ce dividende doit être versé le 28 février 2012 aux actionnaires inscrits le 1er février 2012. Les détenteurs d'actions ordinaires peuvent choisir de le réinvestir dans des actions ordinaires supplémentaires en vertu du Régime de réinvestissement de dividendes et d'achat d'actions destiné aux actionnaires de BMO (le Régime). Aux termes de ce régime, le Conseil d'administration détermine si les actions ordinaires visées seront achetées sur le marché secondaire ou seront des actions nouvellement émises. A l'heure actuelle, il est prévu que les actions ordinaires achetées aux termes de ce régime seront des actions nouvellement émises et qu'elles le seront moyennant un escompte de 2 % par rapport au prix moyen du marché des actions ordinaires (terme défini dans le Régime).
La présente section sur la gestion du capital renferme des déclarations prospectives. Voir la mise en garde concernant les déclarations prospectives.
Capital réglementaire admissible Capital réglementaire et actif pondéré en fonction des risques, selon Bâle II (en millions de dollars canadiens) T4-2011 T3-2011 ---------------------------------------------------------------------------- Capitaux propres ordinaires, montant brut 24 455 23 580 Ecarts d'acquisition et actifs incorporels excédentaires (3 585) (3 374) Déductions liées aux titrisations (168) (167) Pertes prévues en excédent de la provision, selon l'approche NI avancée (205) (270) Investissements importants/placements dans des filiales du secteur de l'assurance (481) (445) ---------------------------------------------------------------------------- Capitaux propres ordinaires rajustés 20 016 19 324 Actions privilégiées à dividende non cumulatif 2 861 2 861 Instruments novateurs inclus dans le capital de première catégorie 2 156 2 126 Part des actionnaires sans contrôle dans des filiales 38 33 ---------------------------------------------------------------------------- Capital de première catégorie rajusté 25 071 24 344 ---------------------------------------------------------------------------- Dette subordonnée 5 896 5 858 Billets de fiducie secondaires 800 800 Cumul des gains nets non réalisés après impôts sur titres de participation disponibles à la vente 7 12 Provision générale pour pertes sur créances admissible 309 292 ---------------------------------------------------------------------------- Total du capital de deuxième catégorie 7 012 6 962 Déductions liées aux titrisations (31) (29) Pertes prévues en excédent de la provision, selon l'approche NI avancée (205) (270) Investissements importants/placements dans des filiales du secteur de l'assurance (855) (875) ---------------------------------------------------------------------------- Capital de deuxième catégorie rajusté 5 921 5 788 ---------------------------------------------------------------------------- Capital total 30 992 30 132 ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- Actif pondéré en fonction des risques (en millions de dollars canadiens) T4-2011 T3-2011 ---------------------------------------------------------------------------- Risque de crédit 179 092 181 683 Risque de marché 4 971 5 715 Risque opérationnel 24 609 24 588 ---------------------------------------------------------------------------- Total de l'actif pondéré en fonction des risques 208 672 211 986 ---------------------------------------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------
Désignation des dividendes admissibles
Aux fins de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et de toute autre loi provinciale ou territoriale similaire et à moins d'indication contraire, BMO désigne tous les dividendes versés ou jugés comme ayant été versés sur ses actions ordinaires et privilégiées comme étant des "dividendes admissibles".
Analyse des résultats des groupes d'exploitation
Etat sommaire des résultats et statistiques des groupes d'exploitation pour
le quatrième trimestre de 2011
T4-2011
------------------------------------------------
(en millions de dollars Services Services
canadiens, sauf indication bancaires Groupe d'entreprise, Total
contraire) PE GP BMO MC y compris T&O BMO
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts (bic)
1) 1 749 118 257 16 2 140
Revenu autre que d'intérêts 582 581 448 130 1 741
----------------------------------------------------------------------------
Revenu total (bic) 1) 2 331 699 705 146 3 881
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 216 3 30 41 290
Frais autres que d'intérêts 1 289 514 488 134 2 425
----------------------------------------------------------------------------
Revenu avant impôts sur les
bénéfices et part des
actionnaires sans contrôle
dans des filiales 826 182 187 (29) 1 166
----------------------------------------------------------------------------
Impôts sur les
bénéfices(recouvrement)
(bic) 1) 246 38 38 (72) 250
Part des actionnaires sans
contrôle dans des filiales - - - 19 19
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net T4-2011 580 144 149 24 897
Revenu net T3-2011 524 120 279 (130) 793
Revenu net T4-2010 464 129 214 (68) 739
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net rajusté T4-2011 600 150 149 (49) 850
Revenu net rajusté T3-2011 535 121 279 (92) 843
Revenu net rajusté T4-2010 472 130 215 (69) 748
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
Autres statistiques
----------------------------------------------------------------------------
Profit économique net 2) 269 102 25 (142) 254
Rendement des capitaux
propres 18,8 % 31,9 % 12,8 % n.s. 14,3 %
Rendement des capitaux
propres rajusté 19,5 % 33,1 % 12,8 % n.s. 13,5 %
Levier d'exploitation 1,4 % (5,3 %)(21,0 %) n.s. 0,2 %
Levier d'exploitation
rajusté 3,0 % (4,3 %)(21,0 %) n.s. (4,4 %)
Ratio de productivité (bic) 55,3 % 73,5 % 69,2 % n.s. 62,5 %
Ratio de productivité
rajusté (bic) 54,1 % 72,6 % 69,2 % n.s. 64,8 %
Marge nette d'intérêts sur
l'actif productif (bic) 3,32 % 2,86 % 0,57 % n.s. 2,05 %
Marge nette d'intérêts sur
l'actif productif rajustée
(bic) 3,32 % 2,86 % 0,57 % n.s. 1,79 %
Capitaux propres ordinaires
moyens 11 722 1 779 4 249 6 082 23 832
Actif productif moyen
(en milliards de dollars) 208,7 16,4 177,7 12,2 415,0
Effectif - équivalent temps
plein 24 426 6 494 2 321 13 939 47 180
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
Exercice 2011
------------------------------------------------
(en millions de dollars Services Services
canadiens, sauf indication bancaires Groupe BMO d'entreprise, Total
contraire) PE GP MC y compris T&O BMO
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts (bic)
1) 5 993 440 1 208 (562) 7 079
Revenu autre que d'intérêts 2 068 2 119 2 133 319 6 639
----------------------------------------------------------------------------
Revenu total (bic) 1) 8 061 2 559 3 341 (243)13 718
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 749 9 120 (21) 857
Frais autres que d'intérêts 4 399 1 871 1 907 428 8 605
----------------------------------------------------------------------------
Revenu avant impôts sur les
bénéfices et part des
actionnaires sans contrôle
dans des filiales 2 913 679 1 314 (650) 4 256
----------------------------------------------------------------------------
Impôts sur les
bénéfices(recouvrement)
(bic) 1) 857 161 394 (495) 917
Part des actionnaires sans
contrôle dans des filiales - - - 73 73
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net T4-2011 2 056 518 920 (228) 3 266
Revenu net T3-2011
Revenu net T4-2010 1 854 460 816 (320) 2 810
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net rajusté T4-2011 2 100 528 920 (267) 3 281
Revenu net rajusté T3-2011
Revenu net rajusté T4-2010 1 879 466 817 (320) 2 842
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
Autres statistiques
----------------------------------------------------------------------------
Profit économique net 2) 1 108 372 423 (875) 1 028
Rendement des capitaux
propres 22,7 % 35,6 % 20,4 % n.s. 15,3 %
Rendement des capitaux
propres rajusté 23,2 % 36,3 % 20,4 % n.s. 15,3 %
Levier d'exploitation - (1,1 %) (2,6 %) n.s. (1,1 %)
Levier d'exploitation
rajusté 0,6 % (0,8 %) (2,6 %) n.s. (1,0 %)
Ratio de productivité (bic) 54,6 % 73,1 % 57,1 % n.s. 62,7 %
Ratio de productivité
rajusté (bic) 53,9 % 72,6 % 57,1 % n.s. 62,4 %
Marge nette d'intérêts sur
l'actif productif (bic) 3,23 % 2,94 % 0,71 % n.s. 1,89 %
Marge nette d'intérêts sur
l'actif productif rajustée
(bic) 3,23 % 2,94 % 0,71 % n.s. 1,82 %
Capitaux propres ordinaires
moyens 8 669 1 436 4 271 6 076 20 452
Actif productif moyen
(en milliards de dollars) 185,7 15,0 169,2 4,5 374,4
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
1) Les revenus, les impôts sur les bénéfices et la marge nette d'intérêts
des groupes d'exploitation sont présentés sur une base d'imposition
comparable (bic). Les rajustements sur une bic des groupes s'annulent
dans les revenus des Services d'entreprise, et les revenus, les impôts
sur les bénéfices et la marge nette d'intérêts figurant dans les colonnes
Total BMO sont présentés selon les PCGR.
2) Le profit économique net est une mesure non conforme aux PCGR. Voir la
section Mesures non conformes aux PCGR figurant à la fin de la Revue
financière.
Les résultats rajustés figurant dans le tableau ci-dessus sont des montants
ou mesures non conformes aux PCGR. Voir la section qui traite des mesures
non conformes aux PCGR à la fin de la Revue financière.
n.s. - non significatif
Les sections ci-après présentent une analyse des résultats financiers de chacun de nos groupes et unités d'exploitation pour le quatrième trimestre de 2011.
De temps à autre, il arrive que la responsabilité de certains secteurs d'activité et de certaines unités sous-jacentes soit transférée d'un groupe client à un autre afin d'harmoniser plus étroitement la structure organisationnelle de BMO et ses priorités stratégiques. Les résultats des périodes antérieures ont été retraités en fonction du mode de présentation adopté pour la période à l'étude.
Au cours du troisième trimestre, des actifs douteux garantis par des biens immobiliers d'environ 1,0 milliard de dollars américains comprenant essentiellement des prêts à des entreprises garantis par des biens immobiliers ont été transférés de PE Etats-Unis aux Services d'entreprise afin de permettre à nos secteurs de se concentrer sur les relations clients existantes et de tirer parti des compétences en gestion des risques de notre unité de gestion des actifs spéciaux. Les soldes des prêts, les revenus et les frais des périodes antérieures ont été retraités pour refléter ce transfert. Des actifs semblables d'environ 1,5 milliard de dollars américains provenant de l'entreprise acquise ont également été inclus dans les Services d'entreprise.
Durant le troisième trimestre, nous avons acquis M&I. Les activités de celle-ci sont essentiellement reflétées dans PE Etats-Unis, le groupe Gestion privée et les Services d'entreprise, et une petite partie l'est dans BMO Marchés des capitaux. Le revenu net d'intérêts des Services d'entreprise tient compte de l'accroissement d'une portion du rajustement au titre des pertes sur créances et des dotations à la provision pour pertes sur créances du portefeuille de prêts de M&I qui a été acquis. Les résultats des Services d'entreprise tiennent également compte des coûts d'intégration et de restructuration.
Les écarts entre les dotations à la provision pour pertes sur créances de la période qui sont imputées aux groupes clients et qui sont calculées selon la méthode des pertes prévues et les dotations à la provision de la période exigées par les PCGR sont généralement imputés (ou crédités) aux Services d'entreprise. Nous avons pris en compte les pertes prévues de PE Etats-Unis et du groupe Gestion privée relativement au portefeuille de prêts qui a été acquis de la même manière que l'ont été les pertes prévues à l'égard des autres prêts de PE Etats-Unis et du groupe Gestion privée.
Services bancaires Particuliers et entreprises (Services bancaires PE) (en millions de dollars Augmentation Augmentation canadiens, sauf (Diminution) (Diminution) indication contraire) T4-2011 c. T4-2010 c. T3-2011 ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net d'intérêts (bic) 1 749 363 26 % 249 17 % Revenu autre que d'intérêts 582 72 14 % 65 13 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu total (bic) 2 331 435 23 % 314 16 % Dotation à la provision pour pertes sur créances 216 53 32 % 27 14 % Frais autres que d'intérêts 1 289 228 22 % 203 19 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu avant impôts sur les bénéfices 826 154 23 % 84 11 % Impôts sur les bénéfices (bic) 246 38 18 % 28 12 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net 580 116 25 % 56 11 % ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net rajusté 600 128 27 % 65 12 % ---------------------------------------------------------------------------- Rendement des capitaux propres 18,8 % (9,0 %) (4,7 %) Levier d'exploitation 1,4 % n.s. n.s. Levier d'exploitation rajusté 3,0 % n.s. n.s. Ratio de productivité (bic) 55,3 % (0,6 %) 1,5 % Ratio de productivité rajusté (bic) 54,1 % (1,4 %) 1,0 % Marge nette d'intérêts sur l'actif productif (bic) 3,32 % 0,16 % 0,11 % Actif productif moyen (en milliards de dollars) 208,7 34,5 20 % 23,4 13 % ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- (en millions de dollars Augmentation canadiens, sauf Exercice (Diminution) indication contraire) 2011 c. exercice 2010 --------------------------------------------------------- Revenu net d'intérêts (bic) 5 993 725 14 % Revenu autre que d'intérêts 2 068 76 4 % --------------------------------------------------------- Revenu total (bic) 8 061 801 11 % Dotation à la provision pour pertes sur créances 749 123 20 % Frais autres que d'intérêts 4 399 436 11 % --------------------------------------------------------- Revenu avant impôts sur les bénéfices 2 913 242 9 % Impôts sur les bénéfices (bic) 857 40 5 % --------------------------------------------------------- Revenu net 2 056 202 11 % --------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------- Revenu net rajusté 2 100 221 12 % --------------------------------------------------------- Rendement des capitaux propres 22,7 % (5,4 %) Levier d'exploitation - n.s. Levier d'exploitation rajusté 0,6 % n.s. Ratio de productivité (bic) 54,6 % - Ratio de productivité rajusté (bic) 53,9 % (0,3%) Marge nette d'intérêts sur l'actif productif (bic) 3,23 % 0,14 % Actif productif moyen (en milliards de dollars) 185,7 15,1 9 % --------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------- Les résultats rajustés figurant dans le tableau ci-dessus sont des montants ou mesures non conformes aux PCGR. Voir la section qui traite des mesures non conformes aux PCGR à la fin de la Revue financière. n.s. - non significatif
Les Services bancaires Particuliers et entreprises (Services bancaires PE) englobent nos deux unités d'exploitation de services bancaires aux particuliers et aux entreprises : Services bancaires Particuliers et entreprises - Canada (PE Canada) et Services bancaires Particuliers et entreprises - Etats-Unis (PE Etats-Unis). Ces unités d'exploitation sont passées en revue séparément dans les sections ci-après.
Services bancaires Particuliers et entreprises - Canada (PE Canada) (en millions de dollars Augmentation Augmentation canadiens, sauf (Diminution) (Diminution) indication contraire) T4-2011 c. T4-2010 c. T3-2011 ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net d'intérêts (bic) 1 098 7 1 % (5) - Revenu autre que d'intérêts 440 10 2 % 16 4 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu total (bic) 1 538 17 1 % 11 1 % Dotation à la provision pour pertes sur créances 138 6 4 % 1 - Frais autres que d'intérêts 810 22 3 % 22 3 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu avant impôts sur les bénéfices 590 (11) (2 %) (12) (2 %) Impôts sur les bénéfices (bic) 166 (17) (9 %) (4) (2 %) ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net 424 6 1 % (8) (2 %) ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net rajusté 427 6 2 % (8) (2 %) ---------------------------------------------------------------------------- Revenus des services aux particuliers 958 (3) - 7 1 % Revenus des services aux entreprises 580 20 3 % 4 1 % Levier d'exploitation (1,8 %) n.s. n.s. Ratio de productivité (bic) 52,6 % 0,9 % 1,0 % Marge nette d'intérêts sur l'actif productif (bic) 2,88 % (0,11 %) (0,04 %) Actif productif moyen (en milliards de dollars) 151,4 6,4 4 % 1,8 1,2 % ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- (en millions de dollars Augmentation canadiens, sauf Exercice (Diminution) indication contraire) 2011 c. exercice 2010 --------------------------------------------------------- Revenu net d'intérêts (bic) 4 368 204 5 % Revenu autre que d'intérêts 1 700 33 2 % --------------------------------------------------------- Revenu total (bic) 6 068 237 4 % Dotation à la provision pour pertes sur créances 547 45 9 % Frais autres que d'intérêts 3 150 165 6 % --------------------------------------------------------- Revenu avant impôts sur les bénéfices 2 371 27 1 % Impôts sur les bénéfices (bic) 670 (34) (5 %) --------------------------------------------------------- Revenu net 1 701 61 4 % --------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------- Revenu net rajusté 1 710 64 4 % --------------------------------------------------------- Revenus des services aux particuliers 3 785 122 3 % Revenus des services aux entreprises 2 283 115 5 % Levier d'exploitation (1,5 %) n.s. Ratio de productivité (bic) 51,9 % 0,7 % Marge nette d'intérêts sur l'actif productif (bic) 2,93 % (0,02 %) Actif productif moyen (en milliards de dollars) 149,0 7,9 6 % --------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------- Les résultats rajustés figurant dans le tableau ci-dessus sont des montants ou mesures non conformes aux PCGR. Voir la section qui traite des mesures non conformes aux PCGR à la fin de la Revue financière. n.s. - non significatif
Comparaison du quatrième trimestre de 2011 et du quatrième trimestre de 2010
Le revenu net de PE Canada a atteint 424 millions de dollars, pour une hausse de 6 millions ou de 1,5 % par rapport à la même période l'an dernier. Les revenus ont progressé de 17 millions ou de 1,1 % grâce à l'accroissement des volumes de la plupart des produits. Ce facteur a été en partie contrebalancé par l'incidence du rétrécissement de la marge nette d'intérêts. Celle-ci s'est contractée de 11 points de base en raison des marges moins élevées sur les dépôts, les taux d'intérêt ayant été faibles, de la concurrence exercée au chapitre des taux hypothécaires et de la baisse des frais de refinancement hypothécaire.
Dans l'unité des services bancaires aux particuliers, les revenus sont demeurés stables. L'accroissement des volumes de la plupart des produits a été annulé par les facteurs indiqués ci-dessus. Le total des soldes du crédit aux particuliers (dont les prêts hypothécaires, la MargExpress sur valeur domiciliaire(MD) et d'autres produits de prêt à la consommation) a augmenté de 5,3 % depuis un an, tandis que la part de marché totale du crédit aux particuliers s'est contractée. Notre objectif est d'accroître notre part de ce marché tout en continuant de mettre l'accent sur l'amélioration des activités globales de crédit aux particuliers en investissant dans notre personnel de vente et sur une productivité accrue, tout en surveillant toujours de près la qualité du crédit du portefeuille.
En regard d'il y a un an, les soldes des prêts sur cartes des particuliers ont augmenté de 1,0 %, alors que la part de marché a diminué, les clients ayant transféré davantage de soldes dans des produits de prêts aux particuliers.
Les soldes des dépôts des particuliers ont monté de 1,9 %, et ce, surtout dans le cas des dépôts à vue et à préavis. Notre part du marché s'est dégradée, et ce, essentiellement dans le cas des dépôts à terme, alors que celle des dépôts à vue et à préavis a été stable.
Pour ce qui est de l'unité des services bancaires aux entreprises, ses revenus se sont accrus de 20 millions de dollars ou de 3,5 % depuis un an. Les répercussions de l'accroissement des volumes de la plupart des produits ont été atténuées par le rétrécissement des marges en raison de la faiblesse des taux d'intérêt.
Les soldes des prêts aux entreprises ont augmenté de 3,4 %. Au chapitre des prêts aux petites et moyennes entreprises, nous détenons toujours la deuxième part du marché canadien des services bancaires aux entreprises.
Les soldes des cartes des entreprises ont régressé de 4,4 %, ce qui est essentiellement imputable au repli attendu des soldes des cartes de la franchise nord-américaine de Diners Club.
Les soldes des dépôts des entreprises ont augmenté de 9,3 %. Nous accroissons toujours la taille et les compétences de notre personnel affecté à la clientèle commerciale afin d'approfondir nos relations et d'offrir encore plus de judicieux conseils à nos clients.
Les dotations à la provision pour pertes sur créances, établies en fonction des pertes prévues, se sont accrues de 6 millions de dollars ou de 3,5 % en raison de la croissance du portefeuille.
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 22 millions de dollars ou de 2,9 % par suite de l'accroissement des sommes consacrées aux initiatives et des frais liés au personnel, facteurs qui ont été partiellement contrebalancés par la réduction des frais de publicité. Nous continuons d'investir de manière stratégique afin de rehausser notre position concurrentielle, tout en gérant nos frais de façon prudente.
Le solde moyen des prêts et acceptations, y compris les prêts titrisés, a progressé de 6,6 milliards de dollars ou de 4,5 % depuis un an, et les dépôts des particuliers et des entreprises se sont accrus de 4,4 milliards ou de 4,4 %.
Comparaison du quatrième trimestre de 2011 et du troisième trimestre de 2011
Le revenu net s'est replié de 8 millions de dollars ou de 1,8 %. L'incidence de l'essor des volumes a été plus que contrebalancée par la contraction de la marge nette d'intérêts et par l'augmentation des sommes consacrées aux initiatives.
Les revenus ont augmenté de 11 millions de dollars ou de 0,7 %, et ce, en raison de la croissance des volumes de la plupart des produits. Ce facteur a été neutralisé en partie par les répercussions d'une marge nette d'intérêts plus faible. Celle-ci s'est repliée de 4 points de base en raison principalement du recul des marges sur les dépôts qu'a entraîné la faiblesse des taux d'intérêt et de la diminution des frais de refinancement hypothécaire.
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 22 millions de dollars ou de 2,8 % par suite essentiellement de l'augmentation des investissements.
Le solde moyen des prêts et acceptations, y compris les prêts titrisés, a progressé de 1,8 milliard de dollars ou de 1,2 % depuis le trimestre précédent, et les dépôts des particuliers et des entreprises se sont accrus de 1,2 milliard de dollars ou de 1,1 %.
Services bancaires Particuliers et entreprises - Etats-Unis (PE Etats-Unis) (en millions de dollars Augmentation Augmentation canadiens, sauf (Diminution) (Diminution) indication contraire) T4-2011 c. T4-2010 c. T3-2011 ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net d'intérêts (bic) 651 356 +100 % 254 64 % Revenu autre que d'intérêts 142 62 76 % 49 53 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu total (bic) 793 418 +100 % 303 62 % Dotation à la provision pour pertes sur créances 78 47 +100 % 26 50 % Frais autres que d'intérêts 479 206 75 % 181 61 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu avant impôts sur les bénéfices 236 165 +100 % 96 68 % Impôts sur les bénéfices (bic) 80 55 +100 % 32 64 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net 156 110 +100 % 64 70 % ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net rajusté 173 122 +100 % 73 73 % ---------------------------------------------------------------------------- Levier d'exploitation 35,7 % n.s. n.s. Levier d'exploitation rajusté 41,0 % n.s. n.s. Ratio de productivité (bic) 60,5 % (12,3 %) (0,3 %) Ratio de productivité rajusté (bic) 57,3 % (13,8 %) (1,1 %) Marge nette d'intérêts sur l'actif productif (bic) 4,51 % 0,50 % 0,04 % Actif productif moyen (en milliards de dollars) 57,3 28,1 96 % 21,7 61 % ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- Etats-Unis - Points saillants (en millions de dollars américains, sauf indication contraire) Revenu net d'intérêts (bic) 646 361 +100 % 233 56 % Revenu autre que d'intérêts 141 63 82 % 45 46 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu total (bic) 787 424 +100 % 278 54 % Frais autres que d'intérêts 476 212 80 % 166 54 % Revenu net 155 111 +100 % 60 62 % Revenu net rajusté 171 122 +100 % 67 65 % Actif productif moyen (en milliards de dollars américains) 56,9 28,8 +100 % 19,8 53 % ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- (en millions de dollars Augmentation canadiens, sauf Exercice (Diminution) indication contraire) 2011 c. exercice 2010 --------------------------------------------------------- Revenu net d'intérêts (bic) 1 625 521 47 % Revenu autre que d'intérêts 368 43 13 % --------------------------------------------------------- Revenu total (bic) 1 993 564 39 % Dotation à la provision pour pertes sur créances 202 78 64 % Frais autres que d'intérêts 1 249 271 28 % --------------------------------------------------------- Revenu avant impôts sur les bénéfices 542 215 66 % Impôts sur les bénéfices (bic) 187 74 65 % --------------------------------------------------------- Revenu net 355 141 66 % --------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------- Revenu net rajusté 390 157 67 % --------------------------------------------------------- Levier d'exploitation 11,7 % n.s. Levier d'exploitation rajusté 13,7 % n.s. Ratio de productivité (bic) 62,7 % (5,8 %) Ratio de productivité rajusté (bic) 60,3 % (6,6 %) Marge nette d'intérêts sur l'actif productif (bic) 4,43 % 0,68 % Actif productif moyen (en milliards de dollars) 36,7 7,3 25 % --------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------- Etats-Unis - Points saillants (en millions de dollars américains, sauf indication contraire) Revenu net d'intérêts (bic) 1 645 586 55 % Revenu autre que d'intérêts 372 60 19 % --------------------------------------------------------- Revenu total (bic) 2 017 646 47 % Frais autres que d'intérêts 1 265 326 35 % Revenu net 359 154 75 % Revenu net rajusté 394 171 77 % Actif productif moyen (en milliards de dollars américains) 37,1 8,9 32 % --------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------- n.s. - non significatif
Comparaison du quatrième trimestre de 2011 et du quatrième trimestre de 2010
Le revenu net, qui s'est chiffré à 156 millions de dollars canadiens, s'est accru de 110 millions de dollars canadiens. Les montants indiqués dans le reste de la présente section sont en dollars américains. Le revenu net, d'un montant de 155 millions, a augmenté de 111 millions par rapport à celui de 44 millions dégagé il y a un an. Le revenu net rajusté, lequel tient compte d'un rajustement au titre de l'amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions, s'est dégagé à 171 millions, affichant une hausse de 122 millions. De celle-ci, une tranche de 111 millions a découlé de l'entreprise qui a été acquise. Le solde, soit 11 millions ou une hausse de 25 %, est essentiellement imputable à l'amélioration des revenus et à la diminution des coûts d'intégration associés à la transaction réalisée à Rockford. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par une augmentation des dotations à la provision pour pertes sur créances aux termes de la méthode de provisionnement selon les pertes prévues qu'utilise BMO.
Les revenus se sont chiffrés à 787 millions de dollars, s'étant accrus de 424 millions. De ce montant, 419 millions ont résulté de l'entreprise qui a été acquise. Le solde, soit 5 millions ou une hausse de 1,5 %, reflète l'avantage de la progression des soldes des dépôts et des marges sur les prêts par suite d'un changement favorable dans la composition des soldes des prêts, ce qui a été annulé en grande partie par la compression des marges sur les dépôts et la diminution des revenus tirés des services tarifés.
La marge nette d'intérêts s'est élargie de 50 points de base, en raison de la hausse des soldes des dépôts et des marges sur les prêts par suite d'un changement favorable dans la composition des soldes des prêts ainsi que de l'incidence de l'entreprise acquise, ce qui a été annulé en partie par la compression des marges sur les dépôts.
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 212 millions de dollars. Après rajustement, ils ont totalisé 451 millions, ayant monté de 193 millions, ce qui inclut l'incidence de 208 millions de l'entreprise acquise. Le reste des frais rajustés a fléchi de 15 millions, ou de 5,8 % depuis un an, ce qui a résulté essentiellement de la diminution des coûts d'intégration associés à la transaction réalisée à Rockford.
Le solde moyen des prêts et des acceptations, à savoir 52,5 milliards de dollars, a plus que doublé puisqu'il a progressé de 28,1 milliards depuis un an. A 58,3 milliards, le solde moyen des dépôts a augmenté de 31,6 milliards et s'est lui aussi accru de plus de 100 % depuis un an. Les soldes des prêts et des dépôts des services aux particuliers et aux entreprises de M&I qui ont été acquis ont représenté 29,1 milliards et 28,4 milliards, respectivement, de l'essor des soldes moyens figurant au bilan. Compte non tenu de cette incidence, le solde moyen des prêts a fléchi de 1,0 milliard en raison surtout de la diminution des soldes des prêts hypothécaires et des prêts sur valeur domiciliaire. Les soldes des prêts aux entreprises se sont accrus depuis un an. Exclusion faite de l'entreprise qui a été acquise, le solde moyen des dépôts a augmenté de 3,2 milliards, et ce, en raison surtout de l'essor du secteur des services aux entreprises.
Comparaison du quatrième trimestre de 2011 et du troisième trimestre de 2011
Le revenu net a augmenté de 64 millions de dollars canadiens ou de 70 % comparativement à celui du dernier trimestre. Les montants indiqués dans le reste de la présente section sont en dollars américains. Le revenu net a augmenté de 60 millions de dollars ou de 62 % par rapport à celui du trimestre précédent. Le revenu net rajusté a monté de 67 millions ou de 65 % puisque l'incidence favorable, au montant de 80 millions, qu'a eue sur le revenu net l'entreprise qui a été acquise a plus que compensé la diminution interne des revenus et la hausse des frais.
Les revenus ont monté de 278 millions de dollars ou de 54 %, car l'incidence, soit 284 millions, de l'entreprise que nous avons acquise a été contrebalancée en partie par le recul des gains sur les titres. La marge nette d'intérêts s'est élargie un peu grâce aux répercussions favorables de la combinaison des volumes.
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 166 millions de dollars ou de 54 %. Après rajustement, ces frais se sont accrus de 153 millions, montant dont 140 millions sont imputables à l'entreprise acquise. Le solde, soit 13 millions ou 4,5 % de la hausse, a résulté essentiellement d'un rajustement de la valeur de notre portefeuille de prêts hypothécaires sous gestion, de l'augmentation des primes d'assurance-dépôts ainsi que des coûts de publicité, lesquels ont résulté en partie du lancement du programme Helpful Steps(MD) pour parents de BMO Harris.
Le solde moyen des prêts et des acceptations a augmenté de 18,9 milliards de dollars depuis le trimestre précédent, alors que celui des dépôts s'est accru de 20,4 milliards. Les deux hausses ont découlé essentiellement de la prise en compte de l'actif de l'entreprise acquise pendant un trimestre entier.
Dans la présente section, les résultats rajustés sont des montants ou mesures non conformes aux PCGR. Voir la section qui traite des mesures non conformes aux PCGR à la fin de la Revue financière.
Groupe Gestion privée (groupe GP)
(en millions de dollars Augmentation Augmentation canadiens, sauf (Diminution) (Diminution) indication contraire) T4-2011 c. T4-2010 c. T3-2011 ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net d'intérêts (bic) 118 19 20 % 7 6 % Revenu autre que d'intérêts 581 87 18 % 75 15 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu total (bic) 699 106 18 % 82 13 % Dotation à la provision pour pertes sur créances 3 1 33 % 1 33 % Frais autres que d'intérêts 514 97 23 % 53 12 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu avant impôts sur les bénéfices 182 8 5 % 28 19 % Impôts sur les bénéfices (bic) 38 (7) (17 %) 4 11 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net 144 15 13 % 24 21 % ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net rajusté 150 20 15 % 29 24 % ---------------------------------------------------------------------------- Rendement des capitaux propres 31,9 % (9,3 %) (0,1 %) Levier d'exploitation (5,3 %) n.s. n.s. Ratio de productivité (bic) 73,5 % 3,2 % (1,2 %) Marge nette d'intérêts sur l'actif productif (bic) 2,86 % - (0,03 %) Actif productif moyen 16 390 2 748 20 % 1 174 8 % ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- Etats-Unis - Points saillants (en millions de dollars américains, sauf indication contraire) Revenu total (bic) 158 96 +100 % 56 55 % Frais autres que d'intérêts 126 72 +100 % 47 58 % Revenu net 20 16 +100 % 7 44 % Revenu net rajusté 23 18 +100 % 9 70 % Actif productif moyen 2 836 828 41 % 617 28 % ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- (en millions de dollars Augmentation canadiens, sauf Exercice (Diminution) indication contraire) 2011 c. exercice 2010 -------------------------------------------------------- Revenu net d'intérêts (bic) 440 75 21 % Revenu autre que d'intérêts 2 119 239 13 % -------------------------------------------------------- Revenu total (bic) 2 559 314 14 % Dotation à la provision pour pertes sur créances 9 2 20 % Frais autres que d'intérêts 1 871 246 15 % -------------------------------------------------------- Revenu avant impôts sur les bénéfices 679 66 11 % Impôts sur les bénéfices (bic) 161 8 6 % -------------------------------------------------------- Revenu net 518 58 13 % -------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------- Revenu net rajusté 528 62 13 % -------------------------------------------------------- Rendement des capitaux propres 35,6 % (1,0 %) Levier d'exploitation (1,1 %) n.s. Ratio de productivité (bic) 73,1 % 0,7 % Marge nette d'intérêts sur l'actif productif (bic) 2,94 % 0,13 % Actif productif moyen 14 968 1 987 15 % -------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------- Etats-Unis - Points saillants (en millions de dollars américains, sauf indication contraire) Revenu total (bic) 391 148 61 % Frais autres que d'intérêts 319 106 49 % Revenu net 43 27 +100 % Revenu net rajusté 48 30 +100 % Actif productif moyen 2 225 148 7 % -------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------- Les résultats rajustés figurant dans le tableau ci-dessus sont des montants ou mesures non conformes aux PCGR. Voir la section qui traite des mesures non conformes aux PCGR à la fin de la Revue financière. n.s. - non significatif
Comparaison du quatrième trimestre de 2011 et du quatrième trimestre de 2010
Le revenu net, soit 144 millions de dollars, a augmenté de 15 millions ou de 13 % depuis un an. Le revenu net du groupe Gestion privée, exclusion faite des activités d'assurance, s'est accru de 17 millions ou de 20 % pour s'établir à 103 millions, car la croissance de nos secteurs s'est poursuivie malgré une conjoncture difficile. La prise en compte des résultats des activités de gestion de patrimoine de M&I pour un trimestre entier a accru le revenu net de 6 millions de dollars américains (le revenu net rajusté de 10 millions de dollars américains), les revenus de 85 millions de dollars américains et les frais de 73 millions de dollars américains durant ce trimestre. De plus, le revenu net du trimestre à l'étude tient compte des résultats attribuables à l'acquisition de LGM, laquelle a ajouté 6 millions aux revenus et 10 millions aux frais, donnant ainsi lieu à une faible perte nette, soit 3 millions. Le revenu net des activités d'assurance a été de 41 millions pour le trimestre, soit 2 millions ou 2,5 % de moins qu'il y a un an.
Les revenus ont augmenté de 106 millions de dollars ou de 18 % en regard de ce qu'ils étaient il y a un an, pour s'établir à 699 millions. Les revenus du groupe GP, exclusion faite des activités d'assurance, ont progressé de 23 % ou de 5,5 % après rajustement au titre de l'incidence des acquisitions, par suite de la hausse des actifs des clients sous gestion et sous administration, car nous avons réussi à obtenir les actifs de nouveaux clients. Les revenus provenant des activités d'assurance ont baissé essentiellement en raison de l'effet négatif des fluctuations défavorables des marchés. Le revenu net d'intérêts a augmenté depuis un an en raison surtout de l'accroissement des marges dans nos services de courtage, de la hausse des soldes des prêts et des dépôts des services de gestion bancaire privée et de l'acquisition de M&I. Le recul du dollar américain a fait baisser les revenus de 5 millions ou de 0,9 %.
Les frais autres que d'intérêts se sont accrus de 97 millions de dollars ou de 23 % en raison surtout des acquisitions et de la hausse des frais liés aux revenus par suite de la croissance des revenus du groupe GP, exclusion faite des activités d'assurance. Après rajustement pour exclure l'incidence des acquisitions, la croissance des frais autres que d'intérêts s'est chiffrée à 13 millions de dollars ou à 3,2 %. Le fléchissement du dollar américain a abaissé les frais de 4 millions ou de 1,0 %. Le ratio de productivité, à savoir 73,5 %, s'est amélioré de 320 points de base depuis la même période un an plus tôt.
Les actifs sous gestion et sous administration ont augmenté de 158 milliards de dollars pour s'établir à 422 milliards. Exclusion faite de l'incidence des acquisitions et de la dépréciation du dollar américain, les actifs sous gestion et sous administration se sont accrus de 12 milliards ou de 4,4 % depuis un an.
Comparaison du quatrième trimestre de 2011 et du troisième trimestre de 2011
Le revenu net a progressé de 24 millions de dollars ou de 21 % depuis le troisième trimestre. Le revenu net du groupe GP, exclusion faite des activités d'assurance, a augmenté de 2 millions ou de 2,5 %. L'acquisition de M&I a accru le revenu net de 2 millions de dollars américains (le revenu net rajusté de 6 millions de dollars américains), les revenus de 54 millions de dollars américains et les frais de 48 millions de dollars américains comparativement au troisième trimestre. Le trimestre à l'étude tient compte des résultats des activités de M&I pour trois mois, contre un mois seulement pour le trimestre précédent. Le revenu net des activités d'assurance a enregistré une hausse de 22 millions, ce qui a découlé surtout de la moins grande incidence, dans les trois mois à l'étude, des fluctuations défavorables des taux d'intérêt à long terme sur les passifs attribuables aux titulaires de police comparativement à celle du trimestre précédent.
Les revenus se sont accrus de 82 millions de dollars ou de 13 %. Les revenus du groupe GP, exclusion faite des activités d'assurance, ont progressé de 10 %, ou de 1,0 % après rajustement pour exclure l'incidence des acquisitions, essentiellement en raison de la hausse des revenus de courtage, facteur qui a été contrebalancé en partie par la diminution des revenus de certains secteurs qu'a causée une conjoncture difficile. Les revenus des activités d'assurance ont augmenté grâce surtout à la moins forte incidence qu'ont eue les fluctuations défavorables des taux d'intérêt à long terme. Le revenu net d'intérêts a augmenté comparativement à celui du trimestre précédent essentiellement en raison de l'acquisition de M&I. Le raffermissement du dollar américain a accru les revenus de 8 millions ou de 1,2 %.
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 53 millions de dollars ou de 12 % en raison surtout de l'incidence des acquisitions. Après rajustement pour exclure l'incidence des acquisitions, les frais autres que d'intérêts ont monté de 2 millions ou de 0,5 %. L'appréciation du dollar américain a accru ces frais de 6 millions ou de 1,3 %. Le ratio de productivité, à savoir 73,5 %, s'est amélioré de 120 points de base depuis le trimestre précédent.
Les actifs sous gestion et sous administration ont fléchi de 7 milliards de dollars, soit de 16 milliards ou de 3,7 % après rajustement de sorte à exclure l'incidence du renforcement du dollar américain, les actifs des clients de la plupart des secteurs ayant fléchi à cause de la mauvaise tenue des marchés boursiers.
BMO Marchés des capitaux (BMO MC) (en millions de dollars Augmentation Augmentation canadiens, sauf (Diminution) (Diminution) indication contraire) T4-2011 c. T4-2010 c. T3-2011 ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net d'intérêts (bic) 257 (43) (14 %) (61) (19 %) Revenu autre que d'intérêts 448 (88) (16 %) (71) (14 %) ---------------------------------------------------------------------------- Revenu total (bic) 705 (131) (16 %) (132) (16 %) Dotation à la provision pour pertes sur créances 30 (36) (55 %) - - Frais autres que d'intérêts 488 25 5 % 30 7 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu avant impôts sur les bénéfices 187 (120) (39 %) (162) (47 %) Impôts sur les bénéfices (bic) 38 (55) (59 %) (32) (48 %) ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net 149 (65) (30 %) (130) (46 %) ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net rajusté 149 (66) (30 %) (130) (46 %) ---------------------------------------------------------------------------- Revenus tirés des produits de négociation 442 (58) (12 %) (66) (13 %) Revenus tirés des investissements et des services aux grandes entreprises 263 (73) (22 %) (66) (20 %) Rendement des capitaux propres 12,8 % (7,3 %) (12,7 %) Levier d'exploitation (21,0 %) n.s. n.s. Ratio de productivité (bic) 69,2 % 13,8 % 14,5 % Marge nette d'intérêts sur l'actif productif (bic) 0,57 % (0,21 %) (0,16 %) Actif productif moyen (en milliards de dollars) 177,7 25,3 17 % 5,5 3 % ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- Etats-Unis - Points saillants (en millions de dollars américains, sauf indication contraire) Revenu total (bic) 232 (18) (7 %) (28) (11 %) Frais autres que d'intérêts 209 2 1 % 13 7 % Revenu net 7 4 +100 % (26) (80 %) Revenu net rajusté 7 4 +100 % (25) (+100 %) Actif productif moyen (en milliards de dollars américains) 66,2 14,6 28 % 1,7 3 % ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- (en millions de dollars Augmentation canadiens, sauf Exercice (Diminution) indication contraire) 2011 c. exercice 2010 ---------------------------------------------------------- Revenu net d'intérêts (bic) 1 208 (186) (13 %) Revenu autre que d'intérêts 2 133 249 13 % ---------------------------------------------------------- Revenu total (bic) 3 341 63 2 % Dotation à la provision pour pertes sur créances 120 (144) (55 %) Frais autres que d'intérêts 1 907 82 4 % ---------------------------------------------------------- Revenu avant impôts sur les bénéfices 1 314 125 11 % Impôts sur les bénéfices (bic) 394 21 6 % ---------------------------------------------------------- Revenu net 920 104 13 % ---------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------- Revenu net rajusté 920 103 13 % ---------------------------------------------------------- Revenus tirés des produits de négociation 2 031 (9) - Revenus tirés des investissements et des services aux grandes entreprises 1 310 72 6 % Rendement des capitaux propres 20,4 % 1,7 % Levier d'exploitation (2,6 %) n.s. Ratio de productivité (bic) 57,1 % 1,4 % Marge nette d'intérêts sur l'actif productif (bic) 0,71 % (0,21 %) Actif productif moyen (en milliards de dollars) 169,2 17,2 11 % ---------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------- Etats-Unis - Points saillants (en millions de dollars américains, sauf indication contraire) Revenu total (bic) 1 014 21 2 % Frais autres que d'intérêts 795 69 10 % Revenu net 46 (21) (32 %) Revenu net rajusté 46 (21) (31 %) Actif productif moyen (en milliards de dollars américains) 60,3 12,1 25 % ---------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------- Les résultats rajustés figurant dans le tableau ci-dessus sont des montants ou mesures non conformes aux PCGR. Voir la section qui traite des mesures non conformes aux PCGR à la fin de la Revue financière. n.s. - non significatif
Comparaison du quatrième trimestre de 2011 et du quatrième trimestre de 2010
Le revenu net s'est chiffré à 149 millions de dollars, ayant fléchi de 65 millions ou de 30 % en regard de ce qu'il était il y a un an. Il s'est produit une diminution de la dotation à la provision pour pertes sur créances, laquelle est imputée aux groupes en fonction des pertes prévues, mais des conditions de marché plus difficiles et plus volatiles se sont traduites par le repli des revenus, et les frais ont augmenté. Le rendement des capitaux propres a été de 12,8 %, contre 20,1 % il y a un an.
Depuis la même période de l'exercice précédent, les revenus ont baissé de 131 millions de dollars ou de 16 %, pour se situer à 705 millions. Il s'est produit une forte diminution des revenus de négociation. Les résultats ont été faibles à cause de conditions de négociation peu propices dans le trimestre à l'étude, le marché ayant été extrêmement volatil, la liquidité ayant fléchi dans de nombreux secteurs et les activités menées pour le compte de clients ayant diminué. Les revenus tirés de la négociation de contrats sur taux d'intérêt ont été particulièrement faibles en regard d'un an plus tôt. Les résultats de négociation du quatrième trimestre de l'exercice 2010 tenaient compte de rajustements comptables à l'égard des activités de négociation d'actions. La moins bonne tenue des marchés a également réduit les commissions sur les fusions et acquisitions ainsi que les commissions sur les prêts. L'affaiblissement du dollar américain a réduit les revenus de 9 millions depuis un an.
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 25 millions de dollars ou de 5,4 % essentiellement en raison de la hausse des frais liés au personnel, car nous avons continué d'investir dans l'embauche stratégique au sein de nos secteurs. Les frais de soutien qui ont été ventilés ont également augmenté. L'affaiblissement du dollar américain a engendré une diminution des frais de 5 millions par rapport à il y a un an.
Comparaison du quatrième trimestre de 2011 et du troisième trimestre de 2011
Le revenu net a reculé de 130 millions de dollars ou de 46 % depuis le troisième trimestre. Les revenus ont fléchi de 132 millions ou de 16 % à cause de la baisse de ceux de négociation, la conjoncture ayant été plus difficile et accusant une plus grande volatilité. Comme il a été décrit ci-dessus, l'apathie des marchés dans le trimestre à l'étude a également entraîné le repli des commissions sur les fusions et acquisitions. Les revenus tirés des secteurs sensibles aux taux d'intérêt ont eux aussi baissé en regard du trimestre précédent, période où ils avaient été fort élevés.
Les frais autres que d'intérêts ont augmenté de 30 millions de dollars ou de 6,6 % en raison principalement de la hausse des coûts fixes liés au personnel, ce qui témoigne de l'incidence de l'entreprise qui a été acquise, des indemnités de licenciement et de l'élargissement de l'effectif de certaines unités ainsi que de la hausse des frais de soutien qui ont été ventilés.
Services d'entreprise, y compris Technologie et opérations (en millions de dollars Augmentation Augmentation canadiens, sauf indication (Diminution) (Diminution) contraire) T4-2011 c. T4-2010 c. T3-2011 ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net d'intérêts avant compensation selon une bic 67 178 +100 % 249 +100 % Compensation selon la bic des groupes (51) 13 22 % 4 8 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net d'intérêts (bic) 16 191 +100 % 253 +100 % Revenu autre que d'intérêts 130 51 66 % 90 +100 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu total (bic) 146 242 +100 % 343 +100 % Dotation à la provision pour pertes sur créances 41 19 96 % 88 +100 % Frais autres que d'intérêts 134 52 65 % 28 26 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu (perte) avant impôts sur les bénéfices et part des actionnaires sans contrôle dans des filiales (29) 171 85 % 227 89 % Impôts sur les bénéfices (recouvrement) (bic) (72) 78 53 % 72 52 % Part des actionnaires sans contrôle dans des filiales 19 1 - 1 2 % ---------------------------------------------------------------------------- Revenu (perte) net(te) 24 92 +100 % 154 +100 % ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- Revenu (perte) net(te) rajusté(e) (49) 20 28 % 43 46 % ---------------------------------------------------------------------------- Etats-Unis - Points saillants (en millions de dollars américains, sauf indication contraire) Revenu total (bic) 207 245 +100 % 348 +100 % Dotation à la provision pour pertes sur créances 89 22 30 % 83 +100 % Frais autres que d'intérêts 72 77 +100 % 21 46 % Impôts sur les bénéfices (recouvrement) (bic) (2) 35 94 % 85 97 % Revenu (perte) net(te) 43 110 +100 % 159 +100 % Revenu (perte) net(te) rajusté(e) (28) 39 56 % 49 62 % ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- (en millions de dollars Augmentation canadiens, sauf indication Exercice (Diminution) contraire) 2011 c. exercice 2010 ---------------------------------------------------------- Revenu net d'intérêts avant compensation selon une bic (342) 95 22 % Compensation selon la bic des groupes (220) 135 38 % ---------------------------------------------------------- Revenu net d'intérêts (bic) (562) 230 29 % Revenu autre que d'intérêts 319 100 46 % ---------------------------------------------------------- Revenu total (bic) (243) 330 58 % Dotation à la provision pour pertes sur créances (21) (173) (+100 %) Frais autres que d'intérêts 428 251 +100 % ---------------------------------------------------------- Revenu (perte) avant impôts sur les bénéfices et part des actionnaires sans contrôle dans des filiales (650) 252 28 % Impôts sur les bénéfices (recouvrement) (bic) (495) 161 24 % Part des actionnaires sans contrôle dans des filiales 73 (1) (1%) ---------------------------------------------------------- Revenu (perte) net(te) (228) 92 29 % ---------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------- Revenu (perte) net(te) rajusté(e) (267) 53 16 % ---------------------------------------------------------- Etats-Unis - Points saillants (en millions de dollars américains, sauf indication contraire) Revenu total (bic) (41) 119 75 % Dotation à la provision pour pertes sur créances 189 (38) (17 %) Frais autres que d'intérêts 167 181 +100 % Impôts sur les bénéfices (recouvrement) (bic) (235) (89) (59 %) Revenu (perte) net(te) (181) 64 26 % Revenu (perte) net(te) rajusté(e) (196) 49 20 % ---------------------------------------------------------- ----------------------------------------------------------
Services d'entreprise
Les Services d'entreprise sont constitués des unités fonctionnelles qui offrent à l'échelle de l'entreprise une expertise et un soutien en matière de gouvernance dans plusieurs domaines, dont la planification stratégique, la gestion des risques, les finances, le droit et la conformité, les communications et les ressources humaines. Les résultats d'exploitation tiennent compte de l'incidence de certaines activités de titrisation et de gestion de l'actif et du passif, de l'élimination des rajustements sur une bic et de l'incidence de notre méthode de provisionnement selon les pertes prévues. Les résultats des Services d'entreprise tiennent également compte de l'incidence de certains rajustements à la juste valeur ainsi que des coûts d'intégration et de restructuration relatifs à l'entreprise qui a été acquise. Ces derniers éléments sont ignorés aux fins du calcul du revenu net rajusté des Services d'entreprise.
Les écarts entre les dotations à la provision pour pertes sur créances des trimestres imputées aux groupes d'exploitation clients et calculées selon la méthode des pertes prévues et les dotations requises par les PCGR sont généralement imputés (ou crédités) aux Services d'entreprise, ce qui inclut la dotation à la provision pour pertes sur créances qui est ignorée au moment de l'établissement du revenu net rajusté de ce groupe. Il y a lieu de se reporter à la section Analyse des résultats des groupes d'exploitation pour plus de détails.
Technologie et opérations
Le groupe Technologie et opérations (T&O) assure à BMO Groupe financier la prestation de services de gestion, de soutien et de gouvernance en matière de technologie de l'information, de services d'exploitation, d'opérations immobilières et d'impartition. Le groupe axe ses efforts sur les priorités établies à l'échelle de l'organisation afin de maximiser la qualité et l'efficience de l'exploitation et de permettre aux clients de vivre une excellente expérience.
Analyse des résultats financiers
Aux fins de la communication de l'information financière, les résultats d'exploitation de T&O sont inclus dans ceux des Services d'entreprise. Cependant, les coûts des services de T&O sont transférés aux trois groupes d'exploitation clients (Services bancaires PE, groupe Gestion privée et BMO Marchés des capitaux), et seules des sommes peu élevées sont conservées dans les résultats de T&O. Par conséquent, les résultats de la présente section reflètent en grande partie les résultats des activités fonctionnelles indiqués ci-dessus.
Les Services d'entreprise ont enregistré un revenu net de 24 millions de dollars pour le trimestre, ce qui signale une amélioration de 92 millions depuis un an. Cette amélioration reflète l'avantage net après impôts de 107 millions d'éléments liés au crédit relativement au portefeuille de prêts acquis de M&I, facteur qui a été contrebalancé en partie par des coûts d'intégration et de restructuration de 35 millions. La perte nette rajustée s'est chiffrée à 49 millions, soit 20 millions de moins que dans la période correspondante de l'exercice précédent. Les revenus rajustés ont fléchi de 29 millions à cause surtout de la hausse des coûts de financement résiduels et des coûts associés aux liquidités supplémentaires, ce qui a été atténué par une diminution de la compensation selon la bic des groupes. Le montant rajusté des frais n'a pas changé. Le montant rajusté des dotations à la provision pour pertes sur créances a diminué de 79 millions.
Le revenu net des Services d'entreprise du trimestre à l'étude a dépassé de 154 millions de dollars celui enregistré au troisième trimestre. L'amélioration reflète l'avantage de 107 millions dont il a été fait mention ci-dessus. La perte nette rajustée du quatrième trimestre a diminué de 43 millions par rapport au troisième trimestre. Les revenus rajustés ont progressé de 64 millions, ce qui a découlé en grande partie de la hausse des revenus liés aux titrisations et de divers éléments de moindre importance qui ont influé favorablement sur les revenus. Les frais rajustés ont monté de 28 millions, ce qui a découlé surtout de l'entreprise qui a été acquise. Le montant rajusté des dotations à la provision pour pertes sur créances a baissé de 10 millions.
Dans la présente section, les résultats rajustés sont des montants ou mesures non conformes aux PCGR. Voir la section qui traite des mesures non conformes aux PCGR à la fin de la Revue financière.
Résultats et mesures conformes aux PCGR et résultats et mesures connexes non conformes aux PCGR utilisés dans la présentation des résultats (en millions de dollars canadiens, sauf indication Exercice Exercice contraire) T4-2011 T3-2011 T4-2010 2011 2010 ---------------------------------------------------------------------------- Résultats déjà établis Revenus 3 881 3 274 3 229 13 718 12 210 Frais autres que d'intérêts (2 425) (2 111) (2 023) (8 605) (7 590) ---------------------------------------------------------------------------- Revenu avant la dotation à la provision et les impôts 1 456 1 163 1 206 5 113 4 620 Dotation à la provision pour pertes sur créances (290) (174) (253) (857) (1 049) Charge d'impôts sur les bénéfices (250) (178) (196) (917) (687) Part des actionnaires sans contrôle dans des filiales (19) (18) (18) (73) (74) ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net 897 793 739 3 266 2 810 ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- Mesures déjà établies RPA (en dollars) 1,34 1,27 1,24 5,26 4,75 Croissance du revenu net (%) 21,3 18,5 14,2 16,2 57,2 Croissance du RPA (%) 8,1 12,4 11,7 10,7 54,2 Croissance des revenus (%) 20,2 12,6 8,0 12,3 10,4 Croissance des frais autres que d'intérêts (%) 20,0 11,1 13,7 13,4 2,8 Ratio de productivité (%) 62,5 64,5 62,6 62,7 62,2 Levier d'exploitation (%) 0,2 1,5 (5,7) (1,1) 7,6 Rendement des capitaux propres (%) 14,3 14,7 15,1 15,3 14,9 ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- Eléments de rajustement Revenu net d'intérêts Couverture du risque de change inhérent à l'acquisition de M&I - (9) - (20) - Constatation d'une portion du rajustement au titre des pertes sur créances du portefeuille de prêts acquis de M&I 271 - - 271 - Frais autres que d'intérêts Coûts d'intégration et de restructuration de M&I (53) (53) - (131) - Amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions (34) (17) (11) (70) (36) Dotation à la provision pour pertes sur créances Dotations à la provision spécifique pour pertes sur créances du portefeuille de prêts acquis de M&I (18) - - (18) - Augmentation de la provision générale pour pertes sur créances (80) - - (38) - Economie (charge) d'impôts découlant de ce qui précède (39) 29 2 (9) 4 Incidence après impôts des éléments de rajustement Couverture du risque de change inhérent à l'acquisition de M&I - (6) - (14) - Constatation d'une portion du rajustement au titre des pertes sur créances du portefeuille de prêts acquis de M&I 167 - - 167 - Coûts d'intégration et de restructuration de M&I (35) (32) - (84) - Amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions (25) (12) (9) (54) (32) Dotations à la provision spécifique pour pertes sur créances du portefeuille de prêts acquis de M&I (11) - - (11) - Augmentation de la provision générale pour pertes sur créances (49) - - (19) - ---------------------------------------------------------------------------- Eléments de rajustement du revenu net 47 (50) (9) (15) (32) RPA (en dollars) 0,07 (0,09) (0,02) (0,03) (0,06) ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- Résultats rajustés Revenus 3 610 3 283 3 229 13 467 12 210 Frais autres que d'intérêts (2 338) (2 041) (2 012) (8 404) (7 554) ---------------------------------------------------------------------------- Revenu avant la dotation à la provision et les impôts 1 272 1 242 1 217 5 063 4 656 Dotation à la provision pour pertes sur créances (192) (174) (253) (801) (1 049) Charge d'impôts sur les bénéfices (211) (207) (198) (908) (691) Part des actionnaires sans contrôle dans des filiales (19) (18) (18) (73) (74) ---------------------------------------------------------------------------- Revenu net 850 843 748 3 281 2 842 ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- Mesures rajustées RPA (en dollars) 1,27 1,36 1,26 5,29 4,81 Croissance du revenu net (%) 13,7 24,4 8,5 15,5 23,7 Croissance du RPA (%) 0,8 19,3 6,8 10,0 19,7 Croissance des revenus (%) 11,8 12,9 6,3 10,3 5,4 Croissance des frais autres que d'intérêts (%) 16,2 8,0 13,7 11,3 4,6 Ratio de productivité (%) 64,8 62,2 62,3 62,4 61,9 Levier d'exploitation (%) (4,4) 4,9 (7,4) (1,0) 0,8 Rendement des capitaux propres (%) 13,5 15,6 15,3 15,3 15,0 ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------- Les résultats et mesures rajustés figurant dans le tableau ci-dessus ne sont pas conformes aux PCGR. Tous les éléments de rajustement ci-dessus sont imputés aux Services d'entreprise, à l'exception de l'amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions, qui est imputé à tous les groupes, tel qu'il est expliqué dans la section suivante qui traite des mesures non conformes aux PCGR.
Mesures non conformes aux PCGR
Les résultats et mesures figurant dans ce document de présentation des résultats sont présentés conformément aux PCGR. Ils le sont également après rajustement de sorte à exclure l'incidence de certains éléments, tel qu'il est indiqué dans le tableau qui précède. La direction évalue le rendement à l'aide de mesures et résultats déjà établis et de mesures et résultats rajustés, et considère qu'ils sont utiles aux fins de l'appréciation de la performance sous-jacente des secteurs. Le fait de recourir à un tel mode de présentation donne aux lecteurs une meilleure compréhension de la façon dont la direction analyse les résultats en plus de leur permettre d'apprécier l'incidence d'éléments spécifiques sur les résultats des périodes indiquées et de mieux évaluer les résultats compte non tenu d'éléments qu'ils considèrent comme ne reflétant pas les résultats continus. C'est pourquoi ce mode de présentation peut aider les lecteurs à analyser les tendances et à faire des comparaisons avec nos concurrents. Les résultats et mesures rajustés ne sont pas conformes aux PCGR et n'ont donc aucun sens normalisé aux termes de ceux-ci. Ils sont difficilement comparables avec des mesures similaires qu'utilisent d'autres entreprises et ne devraient pas être interprétés de manière isolée ni comme pouvant remplacer les résultats établis aux termes des PCGR. La section intitulée Revenu net rajusté renferme également des détails sur les rajustements.
Certains éléments de rajustement ont trait à des frais qui découlent d'acquisitions, notamment l'amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions, et sont rajustés puisque l'amortissement de tels actifs peut ne pas avoir été considéré comme des frais pertinents au moment de la décision d'achat. Certains autres coûts liés à l'acquisition de l'entreprise acquise ont été désignés comme des éléments de rajustement compte tenu de l'importance des montants et de leur incidence possible sur l'analyse des tendances, étant donné que certains coûts sont engagés dans le but d'en tirer un avantage dans des périodes à venir. Certains autres éléments ont également été désignés comme des éléments de rajustement en raison de leurs répercussions sur l'analyse des tendances. Ils comprennent les variations de la provision générale et des montants liés aux pertes sur créances du portefeuille de M&I qui a été acquis.
Le profit économique net équivaut au revenu net attribuable aux actionnaires ordinaires, moins une charge au titre du capital, et constitue une mesure efficace de la valeur économique ajoutée. Le revenu avant la dotation à la provision pour pertes sur créances, les impôts sur les bénéfices et la part des actionnaires sans contrôle dans des filiales (revenu avant la dotation à la provision et les impôts) est considéré comme une information utile puisqu'il constitue une mesure du rendement qui ne tient pas compte de l'incidence des pertes sur créances et des impôts sur les bénéfices, laquelle peut parfois masquer le rendement en raison de l'importance et de la variabilité de ces éléments.
Au quatrième trimestre de 2011, les éléments de rajustement ont représenté un montant net de 47 millions de dollars après impôts, soit une perte nette de 72 millions dans les Services d'entreprise et des imputations nettes de 25 millions après impôts qu'ont inscrites les autres groupes d'exploitation. Les éléments de rajustement ont été imputés aux Services d'entreprise, sauf dans le cas de l'amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions qui a été ventilé aux groupes d'exploitation comme suit : 3 millions (2 millions après impôts) à PE Canada; 25 millions (17 millions après impôts) à PE Etats-Unis; et 6 millions (6 millions après impôts) au groupe Gestion privée.
Au quatrième trimestre de 2010, il n'y a eu aucun élément de rajustement, si ce n'est d'une imputation de 11 millions (9 millions après impôts) au titre de l'amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions qui a été ventilée aux groupes d'exploitation comme suit : 2 millions (2 millions après impôts) à PE Canada; 6 millions (5 millions après impôts) à PE Etats-Unis; et 2 millions (2 millions après impôts) au groupe Gestion privée; et 1 million (néant après impôts) à BMO Marchés des capitaux.
.
Au troisième trimestre de 2011, les éléments de rajustement ont représenté une imputation nette de 50 millions de dollars après impôts. Les éléments de rajustement imputés aux Services d'entreprise ont totalisé 62 millions (38 millions après impôts) et ont inclus des coûts d'intégration et de restructuration de M&I de 53 millions (32 millions après impôts) et une imputation de 9 millions (6 millions après impôts) au titre de la couverture du risque de change lié à l'acquisition de M&I. Une imputation de 17 millions (12 millions après impôts) relativement à l'amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions a été ventilée aux groupes d'exploitation comme suit : 3 millions (2 millions après impôts) à PE Canada; 12 millions (8 millions après impôts) à PE Etats-Unis; et 2 millions (2 millions après impôts) au groupe Gestion privée.
Etats financiers consolidés récapitulatifs trimestriels non audités
Les états financiers consolidés récapitulatifs trimestriels non audités ci-joints doivent être lus à la lumière des notes afférentes à nos états financiers consolidés annuels audités de l'exercice clos le 31 octobre 2011, qui peuvent être consultés sur note site Web à l'adresse www.bmo.com.
RENSEIGNEMENTS A L'INTENTION DES INVESTISSEURS ET DES MEDIAS
Documents destinés aux investisseurs
Les parties intéressées peuvent prendre connaissance de nos résultats pour le quatrième trimestre de 2011 et l'exercice 2011 sur notre site au www.bmo.com/relationsinvestisseurs. Le communiqué de presse, les présentations qui l'accompagnent et les données financières complémentaires portant sur le trimestre ainsi que les états financiers consolidés audités de BMO Groupe financier (incluant les notes y afférentes) et le Rapport de gestion connexe pourront également être consultés en ligne.
Téléconférence et cyberconférence trimestrielles
Les parties intéressées sont également invitées à se joindre à notre téléconférence trimestrielle, le mardi 6 décembre 2011 à 14 h 00 (HNE). A cette occasion, les hauts dirigeants de BMO commenteront les résultats du trimestre et répondront aux questions des investisseurs. La conférence sera accessible par téléphone, au 416-695-9753 (région de Toronto) ou au 1-888-789-0089 (extérieur de Toronto, sans frais). L'enregistrement de la téléconférence sera accessible jusqu'au lundi 27 février 2012, au 905-694-9451 (région de Toronto) ou au 1-800-408-3053 (extérieur de Toronto, sans frais) (code d'accès 6850310).
La cyberconférence trimestrielle sera accessible en direct à l'adresse suivante : www.bmo.com/relationsinvestisseurs. Elle sera accessible en différé sur notre site jusqu'au lundi 27 février 2012.
Relations avec les médias
Ralph Marranca, Toronto, ralph.marranca@bmo.com, 416-867-3996
Ronald Monet, Montréal, ronald.monet@bmo.com, 514-877-1873
Relations avec les investisseurs
Viki Lazaris, première vice-présidente, viki.lazaris@bmo.com, 416-867-6656
Michael Chase, directeur, michael.chase@bmo.com, 416-867-5452
Andrew Chin, directeur principal, andrew.chin@bmo.com, 416-867-7019
Chef des finances
Tom Flynn, vice-président à la direction et chef des finances
tom.flynn@bmo.com, 416-867-4689
Secrétaire général
Barbara Muir, première vice-présidente, conseil général délégué,
Affaires générales et secrétaire général
corp.secretary@bmo.com, 416-867-6423
----------------------------------------------------------------------------
Régime de réinvestissement des Les actionnaires qui désirent obtenir de
dividendes et d'achat d'actions plus amples renseignements sont priés de
destiné aux actionnaires s'adresser à la :
Prix moyen du marché Banque de Montréal
Août 2011 59,83 $ Relations avec les actionnaires
Septembre 2011 57,96 $ Secrétariat général
Octobre 2011 59,68 $ One First Canadian Place, 21st Floor
Toronto, Ontario M5X 1A1
Pour obtenir des renseignements Téléphone : 416-867-6785
sur les dividendes ou signaler un Télécopieur : 416-867-6793
changement d'adresse ou un envoi Courriel : corp.secretary@bmo.com
en double, prière de s'adresser à
la : Pour de plus amples informations sur ce
Société de fiducie Computershare rapport, prière de s'adresser à la :
du Canada Banque de Montréal
100 University Avenue, 9th Floor Relations avec les investisseurs
Toronto, Ontario M5J 2Y1 P.O. Box 1, One First Canadian Place,
Téléphone : 1-800-340-5021 (Canada 18th Floor
et Etats-Unis) Toronto, Ontario M5X 1A1
Téléphone : 514-982-7800
(international) Pour consulter les résultats financiers
Télécopieur : 1-888-453-0330 en ligne, visitez notre site Web, à
(Canada et Etats-Unis) l'adresse www.bmo.com
Télécopieur : 416-263-9394
(international)
Courriel :
service@computershare.com
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(MD) Marque déposée de la Banque de Montréal
----------------------------------------------------------------------------
Assemblée annuelle de 2012
La prochaine assemblée annuelle des actionnaires aura lieu le mardi 20 mars
2012 à Halifax, en Nouvelle-Ecosse.
----------------------------------------------------------------------------
Faits saillants
(non audité)
(en millions de
dollars
canadiens, sauf
indication
contraire) Pour les périodes de trois mois closes le
----------------------------------------------------------------------------
Variation
par
rapport
31 31 30 31 31 au 31
octobre juillet avril janvier octobre octobre
2011 2011 2011 2011 2010 2010
----------------------------------------------------------------------------
Points saillants
de l'état des
résultats
Revenu total 3 881 $ 3 274 $ 3 217 $ 3 346 $ 3 229 $ 20,2 %
Dotation à la
provision pour
pertes sur
créances 290 174 145 248 253 14,7
Frais autres que
d'intérêts 2 425 2 111 2 023 2 046 2 023 20,0
Revenu net 897 793 800 776 739 21,3
Revenu net
rajusté 850 843 804 784 748 13,7
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net par
unité
d'exploitation
Services
bancaires
Particuliers et
entreprises -
Canada 424 $ 432 $ 402 $ 443 $ 418 $ 1,5 %
Services
bancaires
Particuliers et
entreprises -
Etats-Unis 156 92 53 54 46 +100
Groupe Gestion
privée 144 120 101 153 129 12,7
BMO Marchés des
capitaux 149 279 235 257 214 (30,4)
Services
d'entreprise a) 24 (130) 9 (131) (68) 132,8
----------------------------------------------------------------------------
Données
relatives aux
actions
ordinaires (en
dollars)
Résultat dilué
par action 1,34 $ 1,27 $ 1,34 $ 1,30 $ 1,24 $ 0,10 $
Résultat dilué
par action,
après
rajustement b) 1,27 1,36 1,35 1,32 1,26 0,01
Dividendes
déclarés par
action 0,70 0,70 0,70 0,70 0,70 -
Valeur comptable
d'une action 39,53 37,89 34,22 34,21 34,09 5,44
Cours de clôture
de l'action 58,89 60,03 62,14 57,78 60,23 (1,34)
Valeur marchande
globale des
actions
ordinaires (en
milliards de
dollars) 37,6 38,3 35,4 32,8 34,1 3,5
----------------------------------------------------------------------------
Faits saillants
(non audité)
(en millions de
dollars
canadiens, sauf
indication Pour les périodes de douze
contraire) mois closes le
------------------------------------------------
Variation
par
rapport
31 31 au 31
octobre octobre octobre
2011 2010 2010
------------------------------------------------
Points saillants
de l'état des
résultats
Revenu total 13 718 $ 12 210 $ 12,3 %
Dotation à la
provision pour
pertes sur
créances 857 1 049 (18,3)
Frais autres que
d'intérêts 8 605 7 590 13,4
Revenu net 3 266 2 810 16,2
Revenu net
rajusté 3 281 2 842 15,5
------------------------------------------------
Revenu net par
unité
d'exploitation
Services
bancaires
Particuliers et
entreprises -
Canada 1 701 $ 1 640 $ 3,7 %
Services
bancaires
Particuliers et
entreprises -
Etats-Unis 355 214 65,8
Groupe Gestion
privée 518 460 12,7
BMO Marchés des
capitaux 920 816 12,7
Services
d'entreprise a) (228) (320) 28,6
------------------------------------------------
Données
relatives aux
actions
ordinaires (en
dollars)
Résultat dilué
par action 5,26 $ 4,75 $ 0,51 $
Résultat dilué
par action,
après
rajustement b) 5,29 4,81 0,48
Dividendes
déclarés par
action 2,80 2,80 -
Valeur comptable
d'une action 39,53 34,09 5,44
Cours de clôture
de l'action 58,89 60,23 (1,34)
Valeur marchande
globale des
actions
ordinaires (en
milliards de
dollars) 37,6 34,1 3,5
------------------------------------------------
Au
---------------------------------------------------------------------------
Variation
par
rapport
31 31 30 31 31 au 31
octobre juillet avril janvier octobre octobre
2011 2011 2011 2011 2010 2010
---------------------------------------------------------------------------
Points saillants
du bilan
Actif 477 423 $ 476 557 $413 228 $ 413 244 $ 411 640 $ 16,0 %
Solde net des
prêts et
acceptations 206 498 205 441 174 696 176 914 176 643 16,9
Dépôts 302 932 291 412 253 387 251 600 249 251 21,5
Capitaux propres
attribuables
aux
actionnaires
ordinaires 25 262 24 148 19 494 19 422 19 309 30,8
---------------------------------------------------------------------------
Pour les périodes de trois mois closes le
----------------------------------------------------------------
31 31 30 31 31
octobre juillet avril janvier octobre
2011 2011 2011 2011 2010
----------------------------------------------------------------
Mesures et
ratios
financiers (%
sauf indication
contraire) c)
Rendement annuel
moyen total des
capitaux
propres sur
cinq ans 1,9 3,9 4,4 1,7 5,9
Croissance du
résultat dilué
par action 8,1 12,4 6,3 16,1 11,7
Croissance du
résultat dilué
par action,
après
rajustement b) 0,8 19,3 5,5 16,8 6,8
Rendement des
capitaux
propres rajusté
b) 13,5 15,6 16,8 15,9 15,3
Rendement des
capitaux
propres 14,3 14,7 16,7 15,7 15,1
Profit
économique net
(en millions de
dollars) b) 254 226 293 255 225
Croissance du
profit
économique net
b) 13,2 43,0 11,3 48,6 40,8
Levier
d'exploitation
rajusté b) (4,4) 4,9 (3,3) (0,7) (7,4)
Levier
d'exploitation 0,2 1,5 (5,0) (0,7) (5,7)
Croissance du
revenu rajusté
b) 11,8 12,9 5,9 10,6 6,3
Croissance du
revenu 20,2 12,6 5,5 10,6 8,0
Croissance des
frais autres
que d'intérêts
rajustés b) 16,2 8,0 9,2 11,3 13,7
Croissance des
frais autres
que d'intérêts 20,0 11,1 10,5 11,3 13,7
Ratio des frais
autres que
d'intérêts
rajustés au
revenu b) 64,8 62,2 61,6 60,9 62,3
Ratio des frais
autres que
d'intérêts au
revenu 62,5 64,5 62,9 61,2 62,6
Dotation à la
provision pour
pertes sur
créances en
pourcentage du
solde moyen des
prêts et
acceptations
(annualisée) 0,56 0,38 0,33 0,56 0,58
Taux
d'imposition
effectif 21,44 18,03 22,02 24,51 20,56
Solde brut des
prêts et
acceptations
douteux en
pourcentage du
total des
capitaux
propres et de
la provision
pour pertes sur
créances 8,95 7,97 10,22 11,47 12,18
Encaisse et
valeurs
mobilières en
pourcentage de
l'actif total 32,5 34,6 35,9 35,6 35,0
Ratio des
capitaux
propres
attribuables
aux
actionnaires
ordinaires 9,59 9,11 10,67 10,15 10,26
Ratio du capital
de première
catégorie 12,01 11,48 13,82 13,02 13,45
Ratio du capital
total 14,85 14,21 17,03 15,17 15,91
Cote de crédit
d)
DBRS AA AA AA AA AA
Fitch AA- AA- AA- AA- AA-
Moody's Aa2 Aa2 Aa2 Aa2 Aa2
Standard &
Poor's A+ A+ A+ A+ A+
Rendement total
des capitaux
propres sur
douze mois 2,4 - 3,2 16,6 26,4
Rendement de
l'action 4,75 4,66 4,51 4,85 4,65
Ratio cours-
bénéfice
(nombre de
fois) 11,2 11,7 12,4 11,7 12,7
Ratio cours-
valeur
comptable
(nombre de
fois) 1,49 1,58 1,82 1,69 1,77
Rendement de
l'actif moyen 0,71 0,71 0,80 0,74 0,72
Marge nette
d'intérêts
rajustée sur
l'actif
productif moyen 1,79 1,79 1,90 1,82 1,89
Marge nette
d'intérêts sur
l'actif
productif moyen 2,05 1,78 1,89 1,82 1,89
Revenu autre que
d'intérêts en
pourcentage du
revenu total 44,9 48,3 49,6 51,4 50,2
Ratio des
capitaux
propres à
l'actif 5,9 5,7 5,4 5,3 5,3
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
Pour les périodes
de douze mois
closes le
-----------------------------------
31 31
octobre octobre
2011 2010
-----------------------------------
Mesures et
ratios
financiers (%
sauf indication
contraire) c)
Rendement annuel
moyen total des
capitaux
propres sur
cinq ans 1,9 5,9
Croissance du
résultat dilué
par action 10,7 54,2
Croissance du
résultat dilué
par action,
après
rajustement b) 10,0 19,7
Rendement des
capitaux
propres rajusté
b) 15,3 15,0
Rendement des
capitaux
propres 15,3 14,9
Profit
économique net
(en millions de
dollars) b) 1 028 818
Croissance du
profit
économique net
b) 25,8 +100
Levier
d'exploitation
rajusté b) (1,0) 0,8
Levier
d'exploitation (1,1) 7,6
Croissance du
revenu rajusté
b) 10,3 5,4
Croissance du
revenu 12,3 10,4
Croissance des
frais autres
que d'intérêts
rajustés b) 11,3 4,6
Croissance des
frais autres
que d'intérêts 13,4 2,8
Ratio des frais
autres que
d'intérêts
rajustés au
revenu b) 62,4 61,9
Ratio des frais
autres que
d'intérêts au
revenu 62,7 62,2
Dotation à la
provision pour
pertes sur
créances en
pourcentage du
solde moyen des
prêts et
acceptations
(annualisée) 0,46 0,61
Taux
d'imposition
effectif 21,55 19,25
Solde brut des
prêts et
acceptations
douteux en
pourcentage du
total des
capitaux
propres et de
la provision
pour pertes sur
créances 8,95 12,18
Encaisse et
valeurs
mobilières en
pourcentage de
l'actif total 32,5 35,0
Ratio des
capitaux
propres
attribuables
aux
actionnaires
ordinaires 9,59 10,26
Ratio du capital
de première
catégorie 12,01 13,45
Ratio du capital
total 14,85 15,91
Cote de crédit
d)
DBRS AA AA
Fitch AA- AA-
Moody's Aa2 Aa2
Standard &
Poor's A+ A+
Rendement total
des capitaux
propres sur
douze mois 2,4 26,4
Rendement de
l'action 4,75 4,65
Ratio cours-
bénéfice
(nombre de
fois) 11,2 12,7
Ratio cours-
valeur
comptable
(nombre de
fois) 1,49 1,77
Rendement de
l'actif moyen 0,74 0,71
Marge nette
d'intérêts
rajustée sur
l'actif
productif moyen 1,82 1,88
Marge nette
d'intérêts sur
l'actif
productif moyen 1,89 1,88
Revenu autre que
d'intérêts en
pourcentage du
revenu total 48,4 48,9
Ratio des
capitaux
propres à
l'actif 5,9 5,3
-----------------------------------
-----------------------------------
Tous les ratios figurant dans ce rapport ont été établis d'après des
chiffres non arrondis.
a) Les Services d'entreprise comprennent l'unité Technologie et opérations.
b) Mesures non conformes aux PCGR. Se reporter à la section "Mesures non
conformes aux PCGR", à la fin du Rapport de gestion, pour une explication
de l'utilisation et des limites des mesures non conformes aux PCGR et
pour des détails sur les éléments qui ont été exclus des résultats aux
fins du calcul des mesures rajustées. Les résultats et autres mesures
rajustés en fonction de critères autres que les principes comptables
généralement reconnus (PCGR) n'ont pas une signification standard selon
les PCGR et sont difficilement comparables avec des mesures similaires
utilisées par d'autres entreprises.
c) Résultats pour la période close à la date indiquée ou situation à cette
date, selon le cas.
d) Se reporter à la section "Risque de liquidité et de financement", à la
page 88 du Rapport de gestion annuel de BMO, pour une analyse de
l'importance de ces cotes de crédit.
Certains chiffres comparatifs ont été reclassés en fonction de la
présentation adoptée pour la période à l'étude.
Etats financiers consolidés intermédiaires
Etat consolidé des résultats
(non audité)
(en millions de dollars
canadiens, sauf indication Pour les périodes de trois mois
contraire) closes le
----------------------------------------------------------------------------
31 31 30 31 31
octobre juillet avril janvier octobre
2011 2011 2011 2011 2010
----------------------------------------------------------------------------
Revenu d'intérêts, de
dividendes et de commissions
Prêts 2 519 $ 1 990 $ 1 907 $ 1 932 $ 1 925 $
Valeurs mobilières 573 633 597 634 563
Dépôts à d'autres banques 40 35 34 21 23
----------------------------------------------------------------------------
3 132 2 658 2 538 2 587 2 511
----------------------------------------------------------------------------
Frais d'intérêts
Dépôts 663 660 639 679 666
Dette subordonnée 42 44 38 33 32
Titres d'une fiducie de capital 7 7 6 12 14
Autres passifs 280 255 235 236 189
----------------------------------------------------------------------------
992 966 918 960 901
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts 2 140 1 692 1 620 1 627 1 610
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 290 174 145 248 253
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts,
déduction faite de la dotation
à la provision pour pertes sur
créances 1 850 1 518 1 475 1 379 1 357
----------------------------------------------------------------------------
Revenu autre que d'intérêts
Commissions et droits sur
titres 285 290 309 302 266
Frais de service - Dépôts et
ordres de paiement 246 205 188 195 199
Revenus de négociation 85 141 137 208 166
Commissions sur prêts 149 141 138 149 144
Frais de services de cartes 30 20 50 45 65
Frais de gestion de placements
et de garde de titres 180 128 95 92 91
Revenus tirés de fonds
d'investissement 157 164 158 154 144
Revenus de titrisation 264 211 179 167 188
Commissions de prise ferme et
de consultation 76 141 143 152 135
Gains sur titres, autres que de
négociation 60 32 48 32 40
Revenus de change, autres que
de négociation 15 22 33 23 22
Revenus d'assurance 74 47 40 122 83
Autres 120 40 79 78 76
----------------------------------------------------------------------------
1 741 1 582 1 597 1 719 1 619
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts et revenu
autre que d'intérêts 3 591 3 100 3 072 3 098 2 976
----------------------------------------------------------------------------
Frais autres que d'intérêts
Rémunération du personnel 1 333 1 207 1 131 1 210 1 120
Bureaux et matériel 461 386 376 343 379
Amortissement des actifs
incorporels 81 58 42 50 46
Déplacements et expansion des
affaires 106 100 90 86 109
Communications 75 63 61 60 60
Taxes d'affaires et impôts sur
le capital 14 12 14 11 10
Honoraires 142 132 130 99 118
Autres 213 153 179 187 181
----------------------------------------------------------------------------
2 425 2 111 2 023 2 046 2 023
----------------------------------------------------------------------------
Revenu avant charge d'impôts
sur les bénéfices et part des
actionnaires sans contrôle
dans des filiales 1 166 989 1 049 1 052 953
Charge d'impôts sur les
bénéfices 250 178 231 258 196
----------------------------------------------------------------------------
916 811 818 794 757
Part des actionnaires sans
contrôle dans des filiales 19 18 18 18 18
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net 897 $ 793 $ 800 $ 776 $ 739 $
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
Dividendes sur actions
privilégiées 37 $ 39 $ 34 $ 34 $ 34 $
Résultat net attribuable aux
actionnaires ordinaires 860 $ 754 $ 766 $ 742 $ 705 $
Nombre moyen d'actions
ordinaires (en milliers) 638 302 589 849 568 829 567 301 565 088
Nombre moyen d'actions
ordinaires compte tenu des
titres dilutifs (en milliers) 640 066 592 146 571 407 569 938 568 083
----------------------------------------------------------------------------
Résultat par action (en dollars
canadiens)
De base 1,35 $ 1,28 $ 1,35 $ 1,31 $ 1,25 $
Dilué 1,34 1,27 1,34 1,30 1,24
Dividendes déclarés par action
ordinaire 0,70 0,70 0,70 0,70 0,70
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
(non audité) Pour les
(en millions de dollars périodes de
canadiens, sauf indication douze mois
contraire) closes le
-------------------------------------------------
31 31
octobre octobre
2011 2010
-------------------------------------------------
Revenu d'intérêts, de
dividendes et de commissions
Prêts 8 348 $ 7 270 $
Valeurs mobilières 2 437 2 134
Dépôts à d'autres banques 130 74
-------------------------------------------------
10 915 9 478
-------------------------------------------------
Frais d'intérêts
Dépôts 2 641 2 362
Dette subordonnée 157 119
Titres d'une fiducie de capital 32 71
Autres passifs 1 006 691
-------------------------------------------------
3 836 3 243
-------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts 7 079 6 235
Dotation à la provision pour
pertes sur créances 857 1 049
-------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts,
déduction faite de la dotation
à la provision pour pertes sur
créances 6 222 5 186
-------------------------------------------------
Revenu autre que d'intérêts
Commissions et droits sur
titres 1 186 1 048
Frais de service - Dépôts et
ordres de paiement 834 802
Revenus de négociation 571 504
Commissions sur prêts 577 572
Frais de services de cartes 145 233
Frais de gestion de placements
et de garde de titres 495 355
Revenus tirés de fonds
d'investissement 633 550
Revenus de titrisation 821 678
Commissions de prise ferme et
de consultation 512 445
Gains sur titres, autres que de
négociation 172 150
Revenus de change, autres que
de négociation 93 93
Revenus d'assurance 283 321
Autres 317 224
-------------------------------------------------
6 639 5 975
-------------------------------------------------
Revenu net d'intérêts et revenu
autre que d'intérêts 12 861 11 161
-------------------------------------------------
Frais autres que d'intérêts
Rémunération du personnel 4 881 4 364
Bureaux et matériel 1 566 1 343
Amortissement des actifs
incorporels 231 203
Déplacements et expansion des
affaires 382 343
Communications 259 229
Taxes d'affaires et impôts sur
le capital 51 52
Honoraires 503 372
Autres 732 684
-------------------------------------------------
8 605 7 590
-------------------------------------------------
Revenu avant charge d'impôts
sur les bénéfices et part des
actionnaires sans contrôle
dans des filiales 4 256 3 571
Charge d'impôts sur les
bénéfices 917 687
-------------------------------------------------
3 339 2 884
Part des actionnaires sans
contrôle dans des filiales 73 74
-------------------------------------------------
Revenu net 3 266 $ 2 810 $
-------------------------------------------------
-------------------------------------------------
Dividendes sur actions
privilégiées 144 $ 136 $
Résultat net attribuable aux
actionnaires ordinaires 3 122 $ 2 674 $
Nombre moyen d'actions
ordinaires (en milliers) 591 253 559 822
Nombre moyen d'actions
ordinaires compte tenu des
titres dilutifs (en milliers) 593 555 563 125
-------------------------------------------------
Résultat par action (en dollars
canadiens)
De base 5,28 $ 4,78 $
Dilué 5,26 4,75
Dividendes déclarés par action
ordinaire 2,80 2,80
-------------------------------------------------
-------------------------------------------------
Etats financiers consolidés intermédiaires
Bilan consolidé
(non audité)
(en millions de dollars
canadiens) Au
----------------------------------------------------------------------------
31 31 30 31 31
octobre juillet avril janvier octobre
2011 2011 2011 2011 2010
----------------------------------------------------------------------------
Actif
Trésorerie et équivalents
de trésorerie 19 626 $ 33 026 $ 24 415 $ 20 717 $ 17 368 $
----------------------------------------------------------------------------
Dépôts productifs
d'intérêts à d'autres
banques 3 968 5 035 3 336 3 522 3 186
----------------------------------------------------------------------------
Valeurs mobilières
Titres de négociation 71 579 73 882 73 215 74 377 71 710
Titres disponibles à la
vente 58 684 51 954 46 276 47 367 50 543
Titres divers 1 083 1 079 1 093 1 137 1 146
----------------------------------------------------------------------------
131 346 126 915 120 584 122 881 123 399
----------------------------------------------------------------------------
Titres pris en pension ou
empruntés 37 970 38 301 33 040 35 887 28 102
----------------------------------------------------------------------------
Prêts
Prêts hypothécaires à
l'habitation 54 454 56 634 49 560 50 294 48 715
Prêts à tempérament et
autres prêts aux
particuliers 59 445 58 035 52 189 51 751 51 159
Prêts sur cartes de
crédit 2 251 2 239 1 936 3 221 3 308
Prêts aux entreprises et
aux administrations
publiques 84 953 83 222 66 127 66 334 68 338
----------------------------------------------------------------------------
201 103 200 130 169 812 171 600 171 520
Engagements de clients
aux termes
d'acceptations 7 227 7 000 6 620 7 194 7 001
Provision pour pertes sur
créances (1 832) (1 689) (1 736) (1 880) (1 878)
----------------------------------------------------------------------------
206 498 205 441 174 696 176 914 176 643
----------------------------------------------------------------------------
Autres actifs
Instruments dérivés 55 677 47 767 44 268 39 354 49 759
Bureaux et matériel 2 117 1 977 1 519 1 537 1 560
Ecarts d'acquisition 3 585 3 374 1 584 1 598 1 619
Actifs incorporels 1 562 1 511 848 822 812
Actifs divers 15 074 13 210 8 938 10 012 9 192
----------------------------------------------------------------------------
78 015 67 839 57 157 53 323 62 942
----------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif 477 423 $ 476 557 $ 413 228 $ 413 244 $ 411 640 $
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
Passif et capitaux
propres
Dépôts
Banques 20 899 $ 22 983 $ 18 957 $ 19 882 $ 19 435 $
Entreprises et
administrations
publiques 159 746 148 180 135 233 133 084 130 773
Particuliers 122 287 120 249 99 197 98 634 99 043
----------------------------------------------------------------------------
302 932 291 412 253 387 251 600 249 251
----------------------------------------------------------------------------
Autres passifs
Instruments dérivés 51 400 43 890 41 145 37 393 47 970
Acceptations 7 227 7 000 6 620 7 194 7 001
Titres vendus à découvert 21 099 25 412 23 631 22 152 16 438
Titres mis en pension ou
prêtés 39 163 53 893 43 912 52 143 47 110
Passifs divers 21 731 22 257 16 570 16 656 17 414
----------------------------------------------------------------------------
140 620 152 452 131 878 135 538 135 933
----------------------------------------------------------------------------
Dette subordonnée 5 348 5 284 5 208 3 713 3 776
----------------------------------------------------------------------------
Titres d'une fiducie de
capital 400 400 400 400 800
----------------------------------------------------------------------------
Capitaux propres
Capital-actions 14 051 13 972 9 951 9 572 9 498
Surplus d'apport 113 112 102 102 92
Bénéfices non répartis 14 275 13 863 13 556 13 192 12 848
Cumul des autres éléments
de la perte étendue (316) (938) (1 254) (873) (558)
----------------------------------------------------------------------------
28 123 27 009 22 355 21 993 21 880
----------------------------------------------------------------------------
Total du passif et des
capitaux propres 477 423 $ 476 557 $ 413 228 $ 413 244 $ 411 640 $
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
Certains chiffres comparatifs ont été reclassés en fonction de la
présentation adoptée pour la période à l'étude.
Etats financiers consolidés intermédiaires
Etat consolidé du résultat étendu
(non audité) Pour les périodes Pour les périodes
(en millions de dollars de trois mois de douze mois
canadiens) closes le closes le
----------------------------------------------------------------------------
31 31 31 31
octobre octobre octobre octobre
2011 2010 2011 2010
----------------------------------------------------------------------------
Revenu net 897 $ 739 $ 3 266 $ 2 810 $
Autres éléments du résultat
étendu
Variation nette des gains
(pertes) non réalisés sur les
titres disponibles à la vente (11) 99 (77) 35
Variation nette des gains non
réalisés sur les couvertures
de flux de trésorerie 216 102 294 48
Gain net (perte nette)
provenant de la conversion des
investissements nets dans des
établissements à l'étranger 417 (36) 25 (242)
----------------------------------------------------------------------------
Total du résultat étendu 1 519 $ 904 $ 3 508 $ 2 651 $
----------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------------
Etat consolidé de la variation des capitaux propres
Pour les périodes Pour les périodes
(non audité) (en millions de de trois mois de douze mois
dollars canadiens) closes le closes le
----------------------------------------------------------------------------
31 31 31 31
octobre octobre octobre octobre
2011 2010 2011 2010
----------------------------------------------------------------------------
Actions privilégiées
Solde au début de la période 2 861 $ 2 571 $ 2 571 $ 2 571 $
Emises au cours de la période - - 290 -
----------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 2 861 2 571 2 861 2 571
----------------------------------------------------------------------------
Actions ordinaires
Solde au début de la période 11 111 6 740 6 927 6 198
Actions émises en vertu du régime
de réinvestissement de
dividendes et d'achat d'actions
destiné aux actionnaires 44 156 179 537
Actions émises en vertu du régime
d'options sur actions 34 31 122 192
Actions émises en échange
d'actions d'une filiale 1 - 1 -
Actions émises à l'acquisition
d'une entreprise - - 3 961 -
----------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 11 190 6 927 11 190 6 927
----------------------------------------------------------------------------
Surplus d'apport
Solde au début de la période 112 90 92 79
Frais liés aux options sur
actions/options exercées 1 2 21 13
----------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 113 92 113 92
----------------------------------------------------------------------------
Bénéfices non répartis
Solde au début de la période 13 863 12 539 12 848 11 748
Revenu net 897 739 3 266 2 810
Dividendes - Actions
privilégiées (37) (34) (144) (136)
- Actions
ordinaires (448) (396) (1 690) (1 571)
Frais d'émission d'actions - - (5) (3)
----------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 14 275 12 848 14 275 12 848
----------------------------------------------------------------------------
Cumul des autres éléments du
résultat étendu attribuable aux
titres disponibles à la vente
Solde au début de la période 449 416 515 480
Gains (pertes) non réalisés sur
les titres disponibles à la
vente survenus au cours de la
période (déduction faite d'une
charge d'impôts sur les
bénéfices de (30)$, (28)$, (13)$
et (21)$) 35 120 (9) 108
Reclassement des gains dans le
résultat au cours de la période
(déduction faite d'une
charge d'impôts sur les
bénéfices de 21 $, 2 $, 30 $ et
25 $) (46) (21) (68) (73)
----------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 438 515 438 515
----------------------------------------------------------------------------
Cumul des autres éléments du
résultat étendu attribuable aux
couvertures de flux de
trésorerie
Solde au début de la période 140 (40) 62 14
Gains sur couvertures de flux de
trésorerie survenus au cours de
la période (déduction faite
d'une charge d'impôts sur les
bénéfices de (96)$, (54)$,
(135)$ et (69)$) 248 125 323 154
Reclassement des gains sur
couvertures de flux de
trésorerie dans le résultat
(déduction faite d'une
charge d'impôts sur les
bénéfices de 12 $, 10 $, 12 $ et
48 $) (32) (23) (29) (106)
----------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 356 62 356 62
----------------------------------------------------------------------------
Cumul des autres éléments de la
perte étendue attribuable à la
conversion des investissements
nets dans des établissements à
l'étranger
Solde au début de la période (1 527) (1 099) (1 135) (893)
Gain (perte) non réalisé
provenant de la conversion des
investissements nets dans des
établissements à l'étranger 749 (97) (83) (725)
Incidence de la couverture du
gain (de la perte) non réalisé
provenant de la conversion des
investissements nets dans des
établissements à l'étranger
(déduction faite d'une charge
(d'un recouvrement) d'impôts sur
les bénéfices de 129 $, (31)$,
(41)$ et (206)$) (332) 61 108 483
----------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période (1 110) (1 135) (1 110) (1 135)
----------------------------------------------------------------------------
Cumul total des autres éléments
de la perte étendue (316) (558) (316) (558)
----------------------------------------------------------------------------
Total des capitaux propres 28 123 $ 21 880 $ 28 123 $ 21 880 $
----------------------------------------------------------------------------
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Renseignements
Ralph Marranca, Toronto
ralph.marranca@bmo.com
Ronald Monet, Montréal
514-877-1873
ronald.monet@bmo.com
Relations avec les investisseurs
Viki Lazaris, première vice-présidente
416-867-6656
viki.lazaris@bmo.com
Michael Chase, directeur
416-867-5452
michael.chase@bmo.com
Andrew Chin, directeur principal
416-867-7019
andrew.chin@bmo.com
Chef des finances
Tom Flynn, vice-président à la direction
et chef des finances
416-867-4689
tom.flynn@bmo.com
Secrétaire général
Barbara Muir, première vice-présidente,
conseil général délégué
Affaires générales et secrétaire général
416-867-6423
corp.secretary@bmo.com
