Communiqués de presse

Au terme de vastes consultations auprès de praticiens chevronnés des marchés, tant de BMO Groupe financier que de l’extérieur du groupe, BMO Harris Gestion de placements Inc. (BHGPI), entité de gestion des placements de BMO Banque privée Harris, conclut que la gestion active des portefeuilles de placement sera la stratégie gagnante du prochain cycle économique prolongé. En gros, dans des marchés qui seront plus fragmentés et moins directifs, la recherche de rendement reposera de plus en plus sur une compréhension profonde des tendances et de l’accent sur des secteurs très spécifiques. Il s’agit d’une approche entièrement différente de celle des années 1980 et 1990 où la gestion passive était la règle et où « la marée montante soulevait tous les bateaux ».

Selon le premier vice-président, chef des placements, BMO Banque privée Harris, Paul Taylor, on s’attend à ce que les secteurs suivants connaissent une croissance au-dessus de la moyenne pendant la prochaine décennie :

• sociétés de biopharmaceutique axées sur la recherche et sur la mise au point de médicaments dans les domaines du cancer, de l’hématologie et du traitement du VIH;
• sociétés d’exploration du pétrole et du gaz ayant découvert des gisements importants et dont la production s’accroît rapidement;
• fiducies immobilières possédant un parc conséquent de locaux de premier choix pour le commerce du détail.

BHGPI a repéré cinq thèmes ou facteurs qui, selon elle, joueront un rôle déterminant sur le rendement des marchés au cours des 10, 15 et peut-être 25 prochaines années. Ce sont :

• les déséquilibres en matière d’approvisionnement – écarts importants entre l’offre et la demande de marchandises dans des marchés mondialisés;
• l’attitude du consommateur américain à l’égard de la mondialisation – fragilisation possible de la santé économique du consommateur sous l’influence de l’industrialisation rapide des marchés émergents;
• les réserves de valeur – modification possible des tendances en matière de conservation de valeur sous forme de monnaie, de métaux précieux, d’immobilier et d’autres formes d’actif financier;
• la démographie – relation entre les taux de croissance de la population mondiale et l’impact d’événements de vie marquants dans la demande de produits et services au cours des dix à vingt prochaines années;
• la gestion active des portefeuilles – les marchés demeurent chers; les perspectives de rendement pour un grand panier de titres sont moins bonnes pour les 20 prochaines années qu’elles l’ont été pour les 20 dernières et, l’inflation demeurant faible, la courbe de rendement devrait rester relativement aplatie au cours des prochaines années.

La compréhension de ces thèmes et de leur incidence sur les composantes des marchés — régions, secteurs économiques, catégories d’actif, monnaies, marchandises — aidera les investisseurs à faire des prévisions relativement à leurs placements et à gérer ceux-ci en fonction de multiples scénarios dans une économie et dans des marchés en évolution.