Communiqués de presse

Les prix de l’énergie et des marchandises non énergétiques vont vraisemblablement prendre des tendances divergeantes en 2004, alors que le sous-indice du pétrole et du gaz devrait poursuivre sa tendance baissière, indique un nouveau rapport de la direction des études économiques de BMO Groupe financier.

L’Indice des prix des marchandises de BMO est demeuré stable en octobre, alors qu’il connaissait une légère hausse de 0,6 % par rapport au niveau de septembre pour s’établir à 131,6 (1993 = 100), soit 14,5 % de plus qu’il y a un an.

« Nous prévoyons que la baisse probable des cours du pétrole et du gaz compensera les gains réalisés dans les secteurs des marchandises non énergétiques et stabilisera l’Indice des prix des marchandises de BMO Groupe financier en 2004, a déclaré Earl Sweet, économiste en chef adjoint. Nous prévoyons que les secteurs des produits forestiers et des métaux et minéraux ressortiront grands gagnants au cours de la prochaine année car la reprise économique mondiale continue d’alimenter la demande pour ce type de marchandises. »

Les cours du pétrole et du gaz se sont démarqués par une baisse consécutive aux sommets atteints en février 2003, tout juste avant la guerre d’Irak. Néanmoins, en octobre, le sous-indice du pétrole et du gaz s’établissait à 197,9 (1993 = 100), soit une hausse de 2,7 % pour le mois et de 13,4 % par rapport à l’an dernier. Les prix du pétrole ont progressé de presque 7 % au cours du mois alors que ceux du gaz connaissaient un faible repli de moins de 1 %. Le prix du pétrole brut demeure près de 5 % supérieur à son niveau de l’an dernier, tandis que celui du gaz naturel est toujours plus de 50 % plus élevé que son niveau moyen sur cinq ans.

« Les cours des deux marchandises énergétiques devraient diverger considérablement en 2004, d’ajouter M. Sweet.  En Amérique du Nord, les stocks commerciaux de pétrole brut ont recouvré des niveaux plus acceptables qu’en début d’année. Nous prévoyons une baisse des prix du pétrole attribuable à l’augmentation des approvisionnements provenant de l’ancienne Union soviétique et à la reprise de la production en Irak. Bien qu’en 2004, le prix moyen du gaz naturel devrait baisser par rapport à son niveau de 2003, l’offre réduite va vraisemblablement faire en sorte de maintenir le cours de cette marchandise bien au-delà des normes historiques. »

Le rapport de BMO signale que les cours des métaux et des minéraux sont en progression en raison de l’amélioration de la conjoncture économique mondiale. En octobre, le sous-indice de ce secteur a bondi de 3,7 % pour atteindre 119,6 (1993 = 100), son plus haut niveau en presque quatre ans.

En octobre, le nickel est le métal qui a connu le meilleur rendement, réalisant un gain de plus de 10 % pour atteindre 4,98 $ US/lb, son prix mensuel moyen le plus élevé en 13 ans.

La forte demande des producteurs asiatiques d’acier inoxydable, une carence de ferraille et une croissance limitée de la production de la marchandise devraient contribuer à maintenir les excédents de marchés serrés et les prix élevés tout au long de 2004. Le cours moyen du nickel devrait se raffermir et passer de 4,20 $ US/lb en 2003 à 4,95 $ US/lb en 2004.

Le secteur des produits forestiers est le seul à avoir connu une baisse de prix au cours du mois, son sous-indice chutant de 4,2 % pour s’établir à 104,9 (1993 = 100).  Le sous-indice demeure cependant en hausse de 20 % par rapport à l’an dernier et les économistes de BMO prévoient la poursuite de cette tendance haussière tout au long de 2004. Le rapport signale que le prix du bois d’œuvre sera soumis à des pressions occasionnées par une surcapacité et par le ralentissement probable de la construction en 2004.

« Bien qu’à ce jour, cette année, dans le secteur des produits forestiers, la plupart des gains de prix aient été réalisés dans les produits du bois, nous prévoyons qu’en 2004, les avancées seront plus marquées dans le secteur des pâtes et papiers alors que la croissance économique mondiale entraînera une augmentation de la publicité imprimée et de la consommation générale de papier, a affirmé M. Sweet. Le prix repère de la pâte NBSK (pâte commercialisée) devrait atteindre une moyenne de 640 $ US/tonne en 2004, par rapport au prix estimatif de 555 $ US/tonne en 2003. »

Le secteur de l’agriculture a connu les plus fortes augmentations de prix en octobre, son sous-indice grimpant de 7,7 % pour s’établir à 99,1 (1993 = 100).  Le sous-indice de l’agriculture est désormais de 20,3 % supérieur à l’an dernier.  Dans ce secteur, le cours du blé a connu une remontée de 7,2 % pour atteindre 4,29 $ US/boisseau en moyenne, tandis que celui du canola connaissait une hausse de 8 % pour atteindre 375 $ CA/tonne en moyenne.

« Depuis que les gains engendrés par la sécheresse de 2002 ont fait grimper le sous-indice de l’agriculture à un sommet de six ans, celui-ci a connu un recul constant pendant la plus grande partie de l’année. Cette tendance sera bientôt renversée car la demande dépassera l’offre en 2004 et exercera une pression à la hausse sur les prix », a précisé M. Sweet qui s’attend à ce que le cours moyen du blé (marché au comptant de Minneapolis) se raffermisse pour passer de 4,25 $ US/boisseau en 2003 à 4,45 $ US en 2004.

Indice des prix des marchandises de BMO Groupe financier en octobre 2003

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